通膨巨獸現身！投資人如何應對？ - BlackRock

Fed也多次表示，在美國經濟活動和就業動能都已增強下，通膨壓力僅是暫時 ... 之配息來源可能為本金），就是將ESG策略納入投資流程的多元資產基金， ... Skiptocontent 貝萊德BlackRock 貝萊德BlackRock 全球首頁(英文) 全球首頁(英文) Taiwan-台灣 登入 AmericasOffshore Australia Austria Belgium Brazil Canada Chile ChinaOffshore-中国境内 ChinaOnshore-中国境外 Colombia Denmark Dubai(IFC) Finland France Germany HongKong-香港 Hungary Israel Italy Japan-日本 Korea-한국 Luxembourg México Netherlands Norway Poland Portugal SaudiArabia Singapore SouthAfrica Spain Sweden Switzerland Taiwan-台灣 UnitedKingdom UnitedStates 未列出地區 基金產品 全系列基金 基金配息資訊 A6/A8月配息基金配息紀錄 月配息基金 基金比較 焦點基金 貝萊德ESG社會責任多元資產基金(原名「貝萊德社會責任多元資產基金」)(基金之配息來源可能為本金） 貝萊德環球資產配置基金 貝萊德全球智慧數據股票入息基金(基金之配息來源可能為本金) 貝萊德永續能源基金 貝萊德世界科技基金 攻守兼備多元資產再進化     貝萊德ESG社會責任多元資產基金(原名「貝萊德社會責任多元資產基金」)(基金之配息來源可能為本金） 最新觀點 熱門議題 每週全球投資評論 貝萊德智庫 貝萊德地緣政治風險指標 主題 2021全球投資展望 戰勝多變的市場 新科技改寫資產管理業格局 人機合作新紀元 不可不知的另類投資 永續投資 永續投資策略 永續投資方案 到達淨零的創新方式 納入環境、社會及公司治理(ESG)因子 ESG永續投資觀點     永續投資策略 最新觀點 退休理財 "財富與你"投資人意向調查2020 不想日復一日現在就開始改變     貝萊德享退休系列2030‍/‍2040‍/‍2050目標日期組合傘型基金 關於我們 我們的企業宗旨 認識貝萊德 貝萊德機構投資網 永續經營承諾(英文) 盡職治理專區 獲獎肯定 聯絡我們 工作機會 資料庫 下載專區 基金月報 基金特輯 參考資訊 投資宣導專區 公告訊息 獎項肯定     榮獲眾多獎項肯定 「貝萊德投顧」與本公司並無關連，請投資人特別留意使用該名稱的詐騙行為 「貝萊德投顧」與本公司並無關連，請投資人特別留意使用該名稱的詐騙行為 「貝萊德投顧」與本公司並無關連，請投資人特別留意使用該名稱的詐騙行為 「貝萊德投顧」與本公司並無關連，請投資人特別留意使用該名稱的詐騙行為 2021年6月9日 貝萊德 讀完本篇，您將了解： 1、通膨聲浪再起！這次是真的嗎？ 2、市場震盪大、不投資又怕吃掉購買力！投資人該怎麼做？ 國內外景氣回溫、國際貨運成本續增、玉米大豆小麥以及大宗商品等陸續傳出價格大漲或翻倍的消息，『通膨』巨獸似乎正蠢蠢欲動？根據『GoogleTrends搜尋熱度』顯示，關鍵字『通膨』自2020年11月開始出現大量搜尋量，更創下10年來新高(註1)，大眾對『通膨』風險的擔憂似乎日益增加，Fed是否被迫提前升息的言論也逐漸蔓延。

目前的通膨壓力究竟有多大？根據統計，涵蓋能源、金屬、農產品等大宗物資綜合行情的彭博商品指數（BloombergCommodityIndex）今年以來已上漲20.27%，近一年更已大漲54.22%(註2)；根據美國勞工部5月12日公布的四月份CPI，年增率已升至4.2%，為近12年來最大漲幅，遠遠超越市場預期。

(註2：資料來源Bloomberg、截至2021年5月12日；https://www.bloomberg.com/quote/BCOM:IND) 對此，貝萊德智庫分析，美國近期通膨上升主要來自三大因素： 1.低基期效應：去年此時正是疫情最嚴重的時刻，導致基期偏低。

2.暫時性供應鏈中斷：受疫情影響全球供應鏈中斷，導致交付時間拉長、原物料短缺，使得中小企業必須漲價。

3.報復性的消費需求：疫情期間，經濟活動管制下的消費者需求遭到壓抑，部分服務業供不應求，短期價格壓力增加。

而這些因素可望隨著全球疫情改善、經濟活動正常化而緩解，通膨壓力也可望減輕。

Fed也多次表示，在美國經濟活動和就業動能都已增強下，通膨壓力僅是暫時的，並不斷重申在「升息腳步暫時落後通膨走勢」（behindthecurve）的政策框架下，短期內也不會有升息的可能。

通膨紛擾資金輪動快速別把雞蛋放在同一個籃子 雖然近期通膨飆升可能是短期現象，但由於市場雜音仍多，不只波動加大，產業輪動也極為快速。

回顧第一季各類資產變化，週期性股票如能源、工業、金融…等類股表現強勢，而去年領漲的科技股則面臨修正壓力。

若投資人沒有即時做出調整，或做好資產配置，很容易因為急速變化的環境，讓荷包大幅縮水。

面對通膨紛擾及資金輪動快速的環境下，想要趨吉避凶、抵抗波動，最佳的行動原則即是「別將雞蛋擺在同一個籃子裡」！ 與其跟隨市場情緒，或是企圖抓住產業輪動，不如選擇多元分散、靈活布局的多元資產基金，透過分散佈局各區域、各資產類別與產業，不但能有效降低資產波動，更能掌握上漲動能及擴展收益範圍，靈活面對多變的市場環境。

但，坊間多元資產投資商品五花八門，投資人該如何選擇？貝萊德相信下列兩大布局方案，能幫助投資朋友擁抱長多題材、同時戰勝波動： 方案一：搭配ESG策略擁抱長線題材 當市場長期認同一項主流題材，不但資金會持續匯聚，資產價格也可望不斷推升，而近期火紅的「ESG永續概念」，就是具備長期趨勢的題材。

不僅於此，通常符合「ESG永續概念」經營的企業，往往基本面較佳、財務風險也較低，更能應對嚴峻考驗，資產價格表現也較具韌性。

且在全球愈發重視下，貝萊德也預期，ESG投資浪潮可望延續數十年，成為未來資金移轉的重大趨勢，是非常值得長抱的投資主題。

貝萊德ESG社會責任多元資產基金(原名「貝萊德社會責任多元資產基金」)(基金之配息來源可能為本金），就是將ESG策略納入投資流程的多元資產基金，透過「去蕪」、「存菁」、「再加碼」三步驟替投資人打造100%的ESG核心資產配置，讓多元資產具備長線題材，更是全台灣第一檔ESG多元資產境外基金(註3)。

(註3：全台灣第一檔從投資流程到基金名稱都導入ESG概念的多元資產基金。

) 面對震盪的環境，透過ESG加值的多元資產基金到底有什麼好處？ 除了ESG評分高的企業有機會在市場震盪時表現較佳外，值得一提的是，此檔基金加碼配置的ESG優質標的，由於這些標的與傳統股、債板塊不同，有機會在類股輪動的市場下，提供替資產帶來韌性。

舉例來說：面對近期通膨上升的環境，此檔基金持有的TriplePoint社會住宅REIT，是於英國提供弱勢族群社會住宅租賃服務的公司，由於營運方均為房屋協會、地方政府、或由地方政府提供直接金援的監管機構，且資產均受到政府提供的長期全面維修保險的保障。

因此能帶來長期的租金收益來源。

不只有助於社會，更替資產組合帶來良好的分散性。

透過ESG加值的多元資產基金，不只站在長期趨勢、更有機會抵禦波動，相當適合投資人長期配置，而對於擔憂通膨風險與市場震盪的投資人來說，更是核心配置的優質選擇。

方案二：投資架構不受限靈活應對多變市況 除了掌握ESG的長線題材外，多元資產搭配不受限的投資架構則是另一個不錯的選擇！ 當市場充滿各種變數與壓力，各類資產價格也隨之波動起伏，此時，優秀的資產管理者能透過靈活調整股、債、另類商品等各類資產比重以趨吉避凶。

而不設限的投資策略更能大幅增加彈性。

不只能夠有助於抵禦風險，展現平衡型基金「剛」強的穩固核心，更能適時靈活調整投資配置，以「柔」軟多變的配置，抓住最佳投資機會，讓投資人提前因應多變市場。

老字號的貝萊德環球資產配置基金即是投資架構不受限制的多元資產組合，此基金不但分散布局各式資產類別、國家、貨幣、產業與證券，更可投資一般投資人無法直接購買的標的物(像私募股權)。

透過多元靈活的配置，成功經歷過往金融大泡沫的洗禮。

以1999年科技泡沫為例，在風暴席捲之前，該基金管理團隊便透過價值面判斷，調整美國大型成長股、並增加防禦資產；2008年3月在金融海嘯崩盤前夕，也即時減持股票、並增加現金部位；正由於基金的投資架構完全不受限制，透過資產比重的快速調整，掌握投資機會。

通膨巨獸何時現身，沒有人能準確預料，但市場的紛擾可能讓人無所適從，所以你我都必須提早做好準備。

透過擁有長線題材的多元資產配置、或是靈活配置不設限的多元資產基金，可望協助投資人，達到資產持續成長的目標。

多元資產 貝萊德環球資產配置基金 MorningstarRating 美元76.95 基金淨值 多元資產 貝萊德ESG社會責任多元資產基金(原名「貝萊德社會責任多元資產基金」)(基金之配息來源可能為本金） MorningstarRating 歐元20.40 基金淨值 了解更多「ESG永續投資觀點」 了解更多 基金總覽 基金產品 全系列基金 基金配息資訊 A6/A8月配息基金配息紀錄 月配息基金 基金比較 焦點基金 貝萊德ESG社會責任多元資產基金(原名「貝萊德社會責任多元資產基金」)(基金之配息來源可能為本金） 貝萊德環球資產配置基金 貝萊德全球智慧數據股票入息基金(基金之配息來源可能為本金) 貝萊德永續能源基金 貝萊德世界科技基金 投資觀點 最新觀點 熱門議題 每週全球投資評論 貝萊德智庫 貝萊德地緣政治風險指標 主題 2021全球投資展望 戰勝多變的市場 新科技改寫資產管理業格局 人機合作新紀元 不可不知的另類投資 永續投資 永續投資策略 永續投資方案 到達淨零的創新方式 納入環境、社會及公司治理(ESG)因子 ESG永續投資觀點 規劃未來 最新觀點 退休理財 "財富與你"投資人意向調查2020 關於我們 關於我們 我們的企業宗旨 認識貝萊德 貝萊德機構投資網 永續經營承諾(英文) 盡職治理專區 獲獎肯定 聯絡我們 工作機會 資料庫 下載專區 基金月報 基金特輯 參考資訊 投資宣導專區 公告訊息 了解更多 股票入息系列基金所稱之「入息」係指基金會使用符合其投資目標之衍生性工具／證券相關商品，以產生額外之收入。

為獲取較一致性之配息收入，除股票投資之資本利得及股息收益外，賣出短期選擇權之已實現權利金收入亦屬於基金之配息來源之一。

基金之衍生性金融商品／證券相關商品投資策略，包括賣出短期選擇權買權操作，與其他股票型基金特性不同，在市場短線大幅上漲時，可能導致基金績效落後於市場之情形。

為尋求一致地於該期間每月向股東分配股息，基金之配息可能由本金支出；惟上述配息政策並不表示配息固定不變。

基金投資全球／亞太地區股票市場，亦即基金投資人亦將承擔股票基金一般所應承擔之風險，不會因為衍生性金融商品／證券相關商品的操作而有所降低。

此外，投資人應留意衍生性工具／證券相關商品操作與本策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。

貝萊德證券投資信託股份有限公司獨立經營管理。

台北市信義區松仁路100號28樓，電話:0223261600。

本文所載之任何意見，反映本公司資料製作當時情況之判斷，可能因其後的市場變化而調整。

投資人不應視為投資決策依據或投資建議。

基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。

基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。

本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。

有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中。

投資人可至公開資訊觀測站(http://mops.twse.com.tw)或境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)中查詢。

投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險；其他風險可能包含必須承受較大的政治或經濟不穩定、匯率波動、不同法規結構及會計體系間的差異、因國家政策而限制機會及承受較大投資成本的風險。

當該基金投資地區包含中國大陸及香港，投資人須留意中國市場之特定政治、經濟與市場等投資風險。

依金管會規定，目前直接投資大陸證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限且不得超過境外基金資產淨值之20%。

高收益債券基金主要係投資於非投資等級債券，適合能承受高風險之非保守型投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。

高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。

高收益債券之基金可能投資美國Rule144A債券（境內基金投資比例最高可達基金總資產30%；境外基金不限），該債券屬私募性質，易發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或價格不透明導致高波動性之風險。

基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。

於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。

(穩定)配息股份，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。

任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損；且基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。

在未扣除費用之下支付股息，可產生更多可分配的收入。

然而，從本金支付的股息可能等於投資人獲得部分原始投資金額回報或資本收益。

所有支付股息均會導致股份於除息日的每股資產淨值立即減少。

有關基金由本金支付配息之配息組成項目表已揭露於貝萊德網站，投資人可至https://www.blackrock.com/tw查詢。

收益分配金額由經理公司或基金董事決定，並預計定期檢視收益分配水準。

惟如經理公司或基金董事認為有必要(如市況變化足以對相關基金造成影響等)則可隨時修正收益分配金額，故每次分配之金額並非一定相同。

股票型基金主要配息來源為股票／證券相關商品投資之已實現資本利得、股息收益及已實現權利金收入等，其中股息收益之概況可由年化股息率而得。

基金每月／每年配息金額之決定是根據已取得之資本利得及股息收益等配息來源狀況，並考量基金經理人對於未來市場看法，評估預定之目標配息金額是否需調整，若基金因為市場因素造成資本利得及股息收益等配息來源狀況不佳，將可能調降目標配息金額，詳細配息情況請詳基金公開說明書或投資人須知之說明。

投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。

申購手續費屬後收型之基金，手續費雖可遞延收取，惟每年仍需支付1.25％的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。

本文所提及之有價證券僅供說明之用，不代表任何金融商品之推介或建議，亦不代表基金未來投資。

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