論壽險公司之最適資產配置：以F保險公司為例

詳目顯示 ; 論壽險公司之最適資產配置：以F保險公司為例 · The Optimal Asset Allocation for Life Insurance Companies：Using Life Insurance Company F as an Example · 棗 ... 資料載入處理中... 跳到主要內容 臺灣博碩士論文加值系統 ::: 網站導覽| 首頁| 關於本站| 聯絡我們| 國圖首頁| 常見問題| 操作說明 English |FB專頁 |Mobile 免費會員 登入| 註冊 功能切換導覽列 (206.189.149.24)您好！臺灣時間：2022/09/0913:45 字體大小：       ::: 詳目顯示 recordfocus 第1筆/ 共1筆  /1頁 論文基本資料 摘要 外文摘要 目次 參考文獻 紙本論文 論文連結 QRCode 本論文永久網址: 複製永久網址Twitter研究生:魏子博研究生(外文):TzuPoWei論文名稱:論壽險公司之最適資產配置：以F保險公司為例論文名稱(外文):TheOptimalAssetAllocationforLifeInsuranceCompanies：UsingLifeInsuranceCompanyFasanExample指導教授:棗厥庸博士指導教授(外文):C.Y.Tsao學位類別:碩士校院名稱:長庚大學系所名稱:管理學院碩士學位學程在職專班經營管理組學門:商業及管理學門學類:企業管理學類論文種類:學術論文論文出版年:2010畢業學年度:98論文頁數:82中文關鍵詞:壽險業、資產配置、馬可維茲、效率前緣、夏普指標外文關鍵詞:LifeInsuranceIndustry、AssetAllocation、EfficientFrontier、Markowitz、SharpeMeasure相關次數: 被引用:3點閱:338評分:下載:0書目收藏:0 摘要壽險業者面對全球經濟環境不確定因素，金融自由化、全球化與複雜化的背景，壽險業者的經營環境越顯艱辛，人壽保險業與其他金融行業最大的差異為需規劃長期的財務結構，且人壽保險業的資本及財務管理需符合法定相關規範。

現行保險法第一百四十六條對壽險公司的投資上限有所限制，本研針對法令限制對壽險公司資產配置的影響進行分析，本研究以F壽險公司為例，在現行法令限制下，運用Markowitz投資理論所推導出之效率前緣，應用SharpeMeasure績效指標，針對94、95、96、97、98年度F人壽之投資權重，比較理論上最適的投資收益與實務上投資組合的投資收益，分析差距與原因。

本研究針對現行F壽險公司主要投資標的，運用Markowitz投資理論，建構壽險公司投資組合之效率前緣。

同時，加入壽險公司資金運用之相關法令限制，重新建構效率前緣。

觀察與分析效率前緣在壽險公司資產配置上的應用，以及有無法令限制，對於效率前緣產生之差異影響。

透過本研究之模式，將有助於壽險公司藉由預期報酬的評估，或投資風險的管控，循Markowitz投資理論，建構最適資產配置，以此作為壽險公司投資策略的重要參考。

AbstractWiththecurrentclimateofglobaleconomicuncertainty,theimpactofliberalization,globalization,thegrowingcomplexityofthefinanceindustry,theLifeInsuranceIndustryisfacingmoreenvironmentalchallengesthanever.ThemajordifferencesbetweentheLifeInsuranceIndustryandotherserviceprovidersinthefinanceindustryisthattheLifeInsuranceIndustryneedstoestablishalong-termfinancialstructure,alsothenecessitytocomplywiththerelevantlawsandregulationsonitscapitalaswellasfinancialmanagement.Accordingtoalifeinsuranceenterprise’sinvestmentwithintheconstrainsofthecurrentregulationasstipulatedinArticle146oftheR.O.C.InsuranceLaw,thisresearchaimedtoanalyzetheimpactofsaidinvestmentconstrainsonalifeinsuranceenterprise’sAssetAllocation,hereundertakingLifeInsuranceCompanyFastheexample.Withconsiderationoftherestrictionsofcurrentlawsandregulations,Markowitz’sinvestmenttheorywasusedtoidentifytheEfficientFrontier;SharpeMeasurewasusedtovalidatethegapandthereasonsbetweenthetheoreticaloptimalinvestmentreturnsandtherealreturnsoftheCompany’sinvestmentportfoliobaseduponthescenarioofinvestmentweightsduringyearof2005till2009inLifeInsuranceCompanyF.UsingMarkowitz’sinvestmenttheory,thisresearchanalyzedCompanyF’smajorinvestmentobjectstodeterminetheEfficientFrontierofalifeinsurancecompany’sinvestmentportfolio.Meanwhile,consideredtherestrictionsofcurrentlawsandregulationsonthecapitalutilizationofalifeinsurancecompany,theimpactanalysisoftheEfficientFrontieronthelifeinsurancecompany’sassetallocationandwhethertheregulatoryrestrictionswouldcauseanydifferencetotheEfficientFrontier.Themodelformulatedintheresearchbenefitstolifeinsurancecompaniesregardingtoprofitpredictionandinvestmentriskmanagement,byusingMarkowitz’sinvestmenttheorytodetermineoptimalAssetAllocation.Thiscanserveasareferenceforlifeinsurancecompaniesinplanninginvestmentstrategies. 目錄指導教授推薦書.............................................I口試委員會審定書...........................................II授權書...................................................III誌謝......................................................IV中文摘要...................................................V英文摘要................................................VII目錄......................................................IX第一章緒論................................................11.1研究背景與動機.......................................11.2研究目的............................................21.3研究結構與流程.......................................3第二章人壽保險業營運概況及相關文獻探討.......................52.1壽險業概況..........................................52.2相關文獻回顧.......................................21第三章研究方法...........................................313.1研究架構...........................................313.2研究方法...........................................323.3研究方法與步驟.....................................34第四章實證與分析.........................................384.1樣本資料分析.......................................384.2最適投資組合之建構..................................394.3不受法令限制下之投資組合效率前緣結果分析...............494.4實證結果分析.......................................56第五章結論與建議.........................................605.1結論.............................................605.2建議.............................................63參考文獻一、中文部分..............................................65二、英文部分..............................................67三、法令規章..............................................68四、網站部分..............................................68表目錄頁次表2-1:保險密度、滲透度及人壽保險、年金保險投保率表.............5表2-2:保險業資產占金融機構資產比率...........................6表2-3:資金運用統計表(總表)..................................7表2-4：資金運用表..........................................8表2-5：現行保險法資金運用規範之比例限制簡表..................19表3-1:投資組合內各項投資的平均報酬率........................35表3-2:資金運用表(94~98年).................................37表4-1:投資項目之年平均報酬率、變異數、標準差及變異係數........38表4-2:各投資項目間的相關係數..............................38表4-3:符合法定規範下之最適投資權重表.......................39表4-4:不受法令限制下之最適投資權重表.......................49圖目錄頁次圖4-1:符合法定規範下之94年度投資組合效率前緣...............40圖4-2:符合法定規範下之94年度夏普指標圖....................41圖4-3:符合法定規範下之95年度投資組合效率前緣...............42圖4-4:符合法定規範下之95年度夏普指標圖....................43圖4-5:符合法定規範下之96年度投資組合效率前緣...............44圖4-6:符合法定規範下之96年度夏普指標圖....................45圖4-7:符合法定規範下之97年度投資組合效率前緣...............46圖4-8:符合法定規範下之97年度夏普指標圖....................46圖4-9:符合法定規範下之98年度投資組合效率前緣...............48圖4-10:符合法定規範下之98年度夏普指標圖...................48圖4-11:不受法令限制下之94年度投資組合效率前................50圖4-12:不受法令限制下之94年度夏普指標.....................50圖4-13:不受法令限制下之95年度投資組合效率前緣..............51圖4-14:不受法令限制下之95年度夏普指標圖...................51圖4-15:不受法令限制下之96年度投資組合效率前緣..............52圖4-16:不受法令限制下之96年度夏普指標.....................52圖4-17:不受法令限制下之97年度投資組合效率前緣..............53圖4-18:不受法令限制下之97年度夏普指標圖...................53圖4-19:不受法令限制下之98年度投資組合效率前緣..............54圖4-20:不受法令限制下之98年度夏普指標圖...................54圖4-21:94年受法令限制與不受法令限制投資組合效率前緣.........56圖4-22:95年受法令限制與不受法令限制投資組合效率前緣.........56圖4-23:96年受法令限制與不受法令限制投資組合效率前緣.........57圖4-24:97年受法令限制與不受法令限制投資組合效率前緣.........57圖4-25:98年受法令限制與不受法令限制投資組合效率前緣.........58 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四、網站部分〔1〕中華民國人壽保險同業公會，http://www.lia-roc.org.tw/〔2〕中央銀行，http://www.cbc.gov.tw/〔3〕行政院主計處，http://www.dgbas.gov.tw/〔4〕行政院金融監督管理委員會，http://www.fscey.gov.tw/〔5〕全國博碩士論文資訊網，http://etds.ncl.edu.tw/〔6〕全國法規資料庫，http://law.moj.gov.tw/〔7〕財團法人保險事業發展中心，http://www.tii.org.tw/〔8〕美國財政部網站，http://www.treas.gov/  國圖紙本論文 連結至畢業學校之論文網頁點我開啟連結註:此連結為研究生畢業學校所提供，不一定有電子全文可供下載，若連結有誤，請點選上方之〝勘誤回報〞功能，我們會盡快修正，謝謝！ 推文 網路書籤 推薦 評分 引用網址 轉寄                                                                                                                                                                                                                    top 相關論文 相關期刊 熱門點閱論文 1. 金融控股公司對壽險業影響之研究 2. 投資組合決策最佳化與績效指標之研究 3. 控制風險值下的最適投資組合 4. 壽險公司資產配置效益之研究-以國泰人壽與新光人壽為例 5. 我國壽險業資金運用效益之研究 6. 我國產險業資產負債管理技術之研究－以動態財務分析為例 7. 壽險公司可用資金之結構性分析 8. 壽險商品利率風險之研究 9. 投資型保險最適投資組合之個案研究─以M壽險公司為例 10. 壽險公司商品設計與投資組合策略關聯性之研究 11. 基金投資組合引進連動式債券後組合之績效─以國內某銀行為例 12. 期貨與選擇權導入對台灣發行量加權股價指數現貨風險之影響 13. 隨機利率模型下分紅保單之盈餘分配與資產配置策略 14. 考量保險業加入國外投資之最適組合 15. 台灣壽險業投資配置之研究   1. 楊嘉玲(2002)‧護理人員對於護理之家照護品質的看法‧護理雜誌，49(1)，39-46。

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