IPO市場中風險資訊揭露之角色__臺灣博碩士論文知識加值系統

2024-10-05

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研究生: 廖偉盛. 研究生(外文):, Liao, Wei Sheng. 論文名稱: IPO市場中風險資訊揭露之角色. 論文名稱(外文):, THE ROLE OF RISK DISCLOSURE IN THE IPO MARKET. 資料載入處理中... 跳到主要內容臺灣博碩士論文加值系統 ::: 網站導覽| 首頁| 關於本站| 聯絡我們| 國圖首頁| 常見問題| 操作說明 English |FB專頁 |Mobile 免費會員登入| 註冊功能切換導覽列 (206.189.149.24)您好！臺灣時間：2022/10/0518:00 字體大小： ::: 詳目顯示 recordfocus 第1筆/ 共1筆 /1頁論文基本資料摘要外文摘要目次參考文獻電子全文紙本論文 QRCode 本論文永久網址: 複製永久網址Twitter研究生:廖偉盛研究生(外文):Liao,WeiSheng論文名稱:IPO市場中風險資訊揭露之角色論文名稱(外文):THEROLEOFRISKDISCLOSUREINTHEIPOMARKET指導教授:郭文忠指導教授(外文):Guo,WenChung口試委員:辛敬文、郭文忠、鄭昌錞、陳軒基、張世忠口試委員(外文):Hsin,Chin-Wen、Guo,WenChung、Cheng,Chang-Chung、Chen,Hsuan-Chi、Zhang,Shi-Zhong口試日期:2011-07-12學位類別:碩士校院名稱:國立臺北大學系所名稱:經濟學系學門:社會及行為科學學門學類:經濟學類論文種類:學術論文論文出版年:2011畢業學年度:99語文別:中文論文頁數:48中文關鍵詞:初次公開發行、折價、長期績效、研發支出外文關鍵詞:InitialPublicOffering、Underpricing、Longrunperformance、R&Dexpenditure相關次數: 被引用:1點閱:688評分:下載:164書目收藏:1 本論文以美國首次公開發行上市(InitialPublicOffering,IPO)公司為研究對象，探討投資者對於IPO公司在公開說明書中風險揭露之資訊對承銷價格的影響。

基於風險受公司所選擇之經營方式影響，本論文同時亦探討風險對長期績效的影響。

另外，IPO首日折價的幅度由許多因素所組成，本論文亦試圖探討折價幅度對長期績效之影響。

本論文實證研究結果，首先本論文支持風險與折價呈現正相關。

其次，IPO資金使用在研發支出上與長期績效呈現正相關。

最終本論文亦發現，IPO公司長期績效為負，但是折價幅度越大長期績效越好。

ThisthesisusestheAmericanIPO(InitialPublicOffering)companiesasthesampleanddiscussestheimpactonunderpricingandlong-runperformancebytherevealedinformationinprospectus.Inparticular,thisstudyemphasizesontheriskspossiblyinfluencedbythecompanies’managementstrategy.Themainfindingsareasfollows.Firstly,IPOunderpricingisaffectedbymanyfactors.Thereispositivecorrelationbetweenrisksandunderpricing.Secondly,thereisapositivecorrelationbetweenR&Dexpendituresandlongrunperformance.Finally,theaveragelongrunperformanceisnegative,butthelargertheunderpricingis,thebetterthelongrunperformancewouldbe. 目錄第一章緒論1第一節研究動機1第二節研究目的3第三節研究架構6第二章文獻回顧7第一節產業競爭策略7第二節公開說明書資訊揭露與IPO市場9第三節IPO之長期績效12第三章研究設計14第一節研究假說14第二節資料來源與樣本選取16第三節變數的定義與實證模型建立18第四章實證結果24第五章結論與建議33參考文獻46表目錄表一敘述統計(刪除極端值樣本結果)35表二訴訟風險檢定結果36表三研發風險檢定結果37表四IPO資金用途使用在研發檢定結果38表五有研發風險且資金使用在研發檢定結果39表六折價與風險因子迴歸分析之結果(刪除極端值樣本結果)40表七長期績效與風險因子迴歸分析之結果(刪除極端值樣本結果)41表八敘述統計(全部樣本結果)42表九折價與風險因子迴歸分析之結果(全部樣本結果)43表十長期績效與風險因子迴歸分析之結果(全部樣本結果)44表十一各年度美國初次上市公司之公開說明書樣本數(967筆)45 參考文獻Arnold,T.M.,R.P.Fishe,andD.S.North,2010,“TheEffectsofAmbiguousInformationonInitialandSubsequentIPOReturns.”FinancialManagement,pp.1497-1520.Beatty,R.P.,andJ.R.Ritter,1986,“InvestmentBankingReputation,andTheUnderpricingofInitialPublicOfferings.”JournalofFinancialEconomics15,pp.213-232Bhattacharya,S.,1980,“Nondissipativesignalingstructuresanddividendpolicy.”JournalofEconomics,pp.1-24.Carter,R.B.,F.H.Dark,andA.K.Singh,1998,“UnderwriterReputation,InitialReturns,andtheLong-RunPerformanceofIPOStocks”,JournalofFinance53,pp.285-312.Chemmanur,T.,andA.Yan,2009,“ProductMarketAdvertisingAndNewEquityIssues.”JournalofFinancialEconomics92,pp.40–65.Demers,E.,andK.Lewellen,2002,“ThemarketingroleofIPOs:evidencefrominternetstocks.”JournalofFinancialEconomics68,pp.413-437.FinancialEconomics,pp.187-212.Friedlan,J.M.,1994,“AccountingChoicebyIssuersofInitialPublicOfferings.”ContemporaryAccountingResearch,pp.1-31.Gosnell,T.F.,A.J.KeownandJ.M.Pinkerton,1996,“Theintradayspeedofstockpriceadjustmenttomajordividendchanges:Bid-askbounceandorderflowimbalances.”JournalofBankingandFinance20,pp.247-266.Hanley,K.W.andG.Hoberg,2010,“TheInformationContentofIPOProspectuses”ReviewofFinancialStudies,pp.2821-2864.Hung,C.H.,A.V.Reed,andJ.Rochool,2010,“TheNewGameinTown:CompetitiveEffectsofIPOs.”TheJournalofFinance5,pp.495-528.Ibbotson,R.G.,1975,“PricePerformanceofCommonStockNewIssues.”JournalofFinancialEconomics2,pp.235-272.Leland,H.andD.Pyle,1977,“InformationAsymmetries,FinancialStructure,andFinancialIntermediation.”JournalofFinance31,pp.371-387.Lev,B.,andP.Zarowin,1999,“Theboundariesoffinancialreportingandhowtoextendthem.”JournalofAccountingResearch37,pp.353-389.Loughran,T.andJ.R.Ritter,1995,“TheNewIssuesPuzzle.”JournalofFinance50,pp.23-51.Miller,E.M.,1977,“Risk,UncertaintyandDivergenceofOpinion,”JournalofFinance32,pp.1158-1168.Patell,J.,andM.Wolfson,“TheIntradaySpeedofAdjustmentofStockPricestoEarningsandDividendAnnouncements.”JournalofFinancialEconomics13,pp.223-252.Ritter,R.J.,1991,“Thelong-runperformanceofinitialpublicofferings.”JournalofFinance46,pp.3-27.Rock,K.,1986,“WhyNewIssuesareUnderpriced.”JournalofSougiannis,T.,1994,“TheaccountingbasedvaluationofcorporateR&D.”AccountingReview69,pp.44-68.Stoughton,N.M.,K.P.Wong,andJ.Zechner,2001,“IPOsandProductQuality.”JournalofBusiness74,pp.375-408.Teoh,S.H.,I.Welch,andT.Wong,1998,“Earningsmanagementandthelong-rnumarketperformanceofinitialpublicofferings.”TheJournalofFinance53,pp.1935-1974.Teoh,S.H.,T.J.Wong,andG.R.Rao,1998,“Areaccrualsduringinitialpublicofferingsopportunistic?”ReviewofAccountingStudies3,pp.175-208.Titman,S.andB.Trueman,1986,“Informationqualityandthevaluationofnewissues.”JournalofAccountingandEconomics8,pp.159-172. 電子全文國圖紙本論文推文網路書籤推薦評分引用網址轉寄 top 相關論文相關期刊熱門點閱論文 1. 自動化設計電感電容壓控振盪器 2. 鎖相迴路之縮裝整合設計 3. 我國創投對被投資公司IPO之影響及未來發展方向 4. 影響承銷商IPOs市場佔有率相關因子之研究 5. 臺灣地區新上市股票價格偏低影響因素分析 6. 投資人意見分歧程度對台灣IPO長期績效影響之再檢討 7. 折價與股權結構對IPO股票報酬、流動性與風險的影響-台灣實證研究 8. 初次公開發行公司之盈餘報導對上市後股票績效之影響 9. 新股上櫃前櫃檯市場資訊與承銷價格低估關係之研究 10. 承銷方式,公司特性與IPO折價之研究 11. 不同法規限制下之IPO價格發現效率--台灣.香港.美國 12. 廣告和創新在不同市場狀態下對IPO折價之影響 13. 市場狀態、IPO前之行銷支出在日本IPO市場之研究 14. 初次公開發行股票折價幅度與部分調整的公開資訊關係之探討:以台灣新上市(櫃)公司為例 15. 資訊不確定性,盈餘管理與公司績效 1. 蕭全政，〈何謂政治經濟學?〉，《政治學報》，第35卷，2003年12月，頁101-164。

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