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為了避免太多的數學算式，這邊就不解釋如何計算標準差（可以使用Google試算表或是Excel的STDEV（樣本標準差）公式，可以算出一組資料的標準差），直接舉 ... Smart自學網 Smart自學網財經好讀 MENU 最新文章 最新文章 熱門排行 今日熱門 基金 基金情報站 基金投資教學 基金大評比 基金達人 收益成長故事 債券基金 股票 熱門股點評 股票投資術 存股 ETF獲利術 達人開講 房產 好房二三事 北中南行情 房產小常識 達人開講 保險 醫療險 長期照顧險 投資型保險 意外旅平險 保險常識 保單評選 輕理財 名人沒說的事 搶救爛理財 輕鬆退休去 理財小工具 達人開講 企畫專區 自動加薪術 外幣決勝點 好生活 居家休閒 戶外逍遙 美食健康 進修充電 Smart動一動 課程好學 基礎課程 進階課程 視訊課程 集資課程 投資家日報 精彩書摘 精彩書摘 叢書 雜誌 數位訂閱 數位訂閱 Smart自學網 財經好讀 股票股票投資術 一張表秒懂股債分級　不懂風險、金融海嘯再來時很危險 股票投資術 一張表秒懂股債分級　不懂風險、金融海嘯再來時很危險 撰文者：HC　更新時間：2018-09-03 瀏覽數：7,328 如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚： 關鍵字： 債券　股票　股票投資　多元資產 量化風險的指標——標準差一般我們會使用標準差作為量化風險的指標，標準差愈大表示其報酬的波動程度較大（報酬大起大落），故認為其風險較高，反之，標準差愈小，表示報酬的波動程度較小（報酬穩定），其風險較低。

為了避免太多的數學算式，這邊就不解釋如何計算標準差（可以使用Google試算表或是Excel的STDEV（樣本標準差）公式，可以算出一組資料的標準差），直接舉一個實際的例子來說明，假設某檔股票5年下來的平均年化報酬率為10%，標準差為5%，由這個過去的資料，我們就可以用一個常態機率的分布圖（如下圖3），來評估這檔股票可能獲得的報酬與其機率，從中間平均值的左右各一個標準差以內，報酬即為5%～15%，報酬發生在這一塊的區間的機率為34.1%＋34.1%＝68.2%，同理類推，再往左右加減1個標準差，報酬發生在0%～5%或是15%～20%這一個區間的機率是13.6%，報酬是-5%～0%或是20%～25%的機率是2.1%，而報酬低於-5%或是超過25%的機率只有0.1%。

圖3：標準差推算可能獲得的報酬與其機率 根據標準差及常態機率分布圖，可以得知你可能獲得的報酬區間，以及其機率，如此一來，即可簡易的評估投資的風險。

舉個風險的實際應用，有些人會有這樣的疑惑，股票長期下來的報酬比債券來得高，為什麼我們還是要進行股債配置？為什麼不使用全股票的投資組合就好？而最主要的原因就是在於這兩種投資組合的風險不同，全股票的投資組合，它的標準差一定較股債組合來得高，標準差高伴隨著就是波動程度大，而波動程度大，虧損的機率就會增加。

反之，加入債券則可以讓標準差變小，也就是降低波動程度。

所以，債券加入資產中需要占幾成的比例，這件事情則是因人而異、也因年紀而異，並沒有一個絕對的標準，還是要根據每個人的風險承受度，來做最適合的資產配置。

本文經授權轉載自HC愛筆記　財經部落格臉書粉絲專頁，請按此　 小檔案＿HC 作者為清華大學資訊工程系、台灣大學數學系碩士畢，現職科技公司資深軟體工程師。

逾十年的投資實戰經驗，曾出書《睡美人投資法則》。

部落格文章多次受《Smart自學網》《商周財富網》等邀請轉載。

也曾接受《今周刊》、《鏡週刊》媒體採訪。

2014年創立HC愛筆記財經部落格，目前總瀏覽人次達190萬。

自身投資哲學首在降低投資成本，輔以全球化的股債投資組合，是買進並持有的長期投資人，也期許每位散戶都能成為自己最佳的投資理財顧問。

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