〈財經週報-時事求是〉新台幣升值

匯率升降不僅影響進出口的價格競爭力，也與大眾財富有關。

若新台幣升值，原停泊海外的資金，或以外幣購買的資產，在換回台幣時，也會有匯兌損失， ... 即時 熱門 政治 社會 生活 健康 國際 地方 蒐奇 影音 財經 娛樂 汽車 時尚 體育 3C 評論 玩咖 食譜 地產 專區 TAIPEITIMES 求職 爆 Search 自由電子報 自由財經 財經首頁 財經政策 影音專區 國際財經 證券產業 房產資訊 財經週報 基金查詢 投資理財 匯率查詢 粉絲團 自由影音 即時 熱門 政治 社會 生活 國際 地方 蒐奇 財經 娛樂 汽車 時尚 體育 3C 評論 玩咖 食譜 健康 地產 專區 服務 自由電子報APP 自由電子報粉絲團 自由電子報Line 熱門新訊 首頁 > 財經週報 〈財經週報-時事求是〉新台幣升值 2020/07/2705:30 匯率影響雖然廣泛，但商品價格競爭力，不可能完全依賴貶值來維持。

（資料照）■魏錫賓新台幣的表現和台灣的防疫成果一樣突出，但近半年的升值幅度已造成部分出口商慌亂，期待政府引導貨幣貶值提高出口競爭力。

這樣的聲音，不論貿易戰或平時，在各國都會出現。

只是貨幣戰雖以競貶為工具，但平時經濟發展與匯率走向的因果關係，卻不僅由匯率的絕對數字高低決定。

全球外匯市場交易超級活絡外匯市場應是牽涉資金最多的市場。

根據國際清算銀行（BIS）調查統計，2019年4月全球外匯市場平均每日交易金額已達6.6兆美元，為2007年時的2倍左右。

其中即期交易約有2兆美元，換匯交易（FXSwap）金額最大，達3.2兆美元。

匯率由外匯市場的供需決定，投機、避險、實體買賣等對各種貨幣的供給和需求，與官方的強弱勢貨幣政策，共同競逐主導權，直接左右匯率的變動。

請繼續往下閱讀... 匯率影響商品的價格競爭力匯率是各國貨幣的相對價格，影響進出口商的成本與利潤，以及價格競爭力。

譬如當新台幣升值，以美元計價的出口品若維持價格不變，換算回新台幣的金額將會減少，使出口商利潤下降；而廠商若想要維持原新台幣利潤，則產品在國際市場上的美元售價必須提高，不利競爭。

新台幣升值對進口品的影響，則剛好相反。

貨幣戰因此常就指貨幣競貶的戰爭，是經濟戰的一環。

匯率升降不僅影響進出口的價格競爭力，也與大眾財富有關。

若新台幣升值，原停泊海外的資金，或以外幣購買的資產，在換回台幣時，也會有匯兌損失，影響部分投資決策。

可以說資金移動決定了匯率，而匯率也會使資金移動。

尋找短期獲利的熱錢，有時就因預期新台幣強勢而來；投資人理財時，也會因不同幣別的強弱，而重新配置資產。

商品競爭結果不由匯率決定匯率影響廣泛，但不管進出口商品的價格競爭力或理財需求，匯率都還只是考量的一部分。

品質與生產力的較量沒有止境，廠商不可能依賴本國貨幣的持續貶值維持競爭力；而匯率變動也只是影響海外投資收益的一部分，對長期投資，通常並不具決定力。

解讀匯率高低不僅數字大小在探討匯率高低時，也絕不能忽略時間性與貨幣間的對比性。

外匯交易直接涉及兩種貨幣，在某些貨幣強勢時，就會存在其他弱勢貨幣，匯率的變化是相對的概念，也會因選取比較期間的不同，而呈現不一樣的結果。

在一段期間雖可以兩兩比較依序排列出強弱貨幣，但換另一段期間，順序就會改變。

BIS計算的有效匯率指數，目前是以2010年為基期，那一年每種貨幣的有效匯率指數平均值均為100，若當時某貨幣正好處於強勢期，後來相對部分貨幣即使有貶值現象，在實質意義上，不一定代表真正弱勢。

因此，在解讀有效匯率指數的高低時，更可靠的方式是觀察其長期趨勢，而非根據絕對數值或某一段區間判斷。

若與韓國比較，我國匯率一向維持相對平穩，不隨外在經貿環境而有太大的波動，這是不同的政策思維；對經濟表現的影響，或許已可由結果論輸贏。

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