避險基金概述

避險基金(Hedge Fund)有人翻譯成對沖基金，也有人管叫套利基金，到底什麼是避險基金？顧名思義，避險基金是不是能避掉所有的投資風險？如果真是如此，那豈不是穩賺不賠 ... 跳到主要內容區塊 mobilebotton search 搜尋 進階搜尋 分享 Facebook Plurk Twitter line Email 認識本會 退撫基金簡介 首長簡介 組織及職掌 委員及顧問 公告資訊 最新消息 新聞稿 招標資訊 徵才 基金經營現況 基金運用情形 參加退撫基金人數 退撫基金收支情形(季) 退撫基金資產明細表 收繳撥付情形 退撫基金歷年基金淨值趨勢圖 基金運用情形(106年6月前) 便民服務 退撫給與支領紀錄查詢 業務窗口 常見問答 服務信箱 服務園地 廉政園地 請託關說專區 性別平等專區 資訊專區 政府公開資訊 統計資料 理財教室 電子報 公務人員退休撫卹基金簡訊(107/11停刊) 退撫基金詞彙 年改挹注款專區 下載專區 收支作業手冊 基金繳納系統使用手冊 軟體下載 收支作業常用表單 基金繳納費用對照表 表格下載 熱門關鍵字 上方連結 首頁 網頁導覧 English 聯絡我們 退撫基金詞彙 下方連結 隱私權及安全政策 政府網站資料開放宣告 交通位置 :::公務人員退休撫卹基金管理委員會 上方連結 首頁 網頁導覧 English 聯絡我們 退撫基金詞彙 分享 Facebook Plurk Twitter line Email 字級 小 中 大 熱門關鍵字 search 搜尋 進階搜尋 認識本會 退撫基金簡介 首長簡介 組織及職掌 委員及顧問 公告資訊 最新消息 新聞稿 招標資訊 徵才 基金經營現況 基金運用情形 參加退撫基金人數 退撫基金收支情形(季) 退撫基金資產明細表 收繳撥付情形 退撫基金歷年基金淨值趨勢圖 基金運用情形(106年6月前) 便民服務 退撫給與支領紀錄查詢 業務窗口 常見問答 服務信箱 服務園地 廉政園地 請託關說專區 性別平等專區 資訊專區 政府公開資訊 統計資料 理財教室 電子報 公務人員退休撫卹基金簡訊(107/11停刊) 退撫基金詞彙 年改挹注款專區 下載專區 收支作業手冊 基金繳納系統使用手冊 軟體下載 收支作業常用表單 基金繳納費用對照表 表格下載 ::: 理財教室 理財小百科 財經漫談 ::: 首頁 資訊專區 理財教室 財經漫談 財經漫談_ 網頁功能 列印內容 避險基金概述 什麼是避險基金　　避險基金(HedgeFund)有人翻譯成對沖基金，也有人管叫套利基金，到底什麼是避險基金？顧名思義，避險基金是不是能避掉所有的投資風險？如果真是如此，那豈不是穩賺不賠嗎！世界上真的有這麼好的事嗎？當然不可能！投資的金科玉律就是風險與報酬成正比，凡有投資報酬，就一定有投資風險，避險基金因為有賺錢的機會，當然會有風險，只不過，避險基金利用一些金融工具來規避大部分市場風險，只留下它所追求的特殊風險。

避險基金與一般基金有以下幾點差異，首先避險基金是以報酬率之絕對值來衡量操作績效，與一般基金利用某一市場指標來衡量操作績效不同，再來，一般基金依基金淨值收取固定比例的管理費，避險基金則是由操作績效利潤中賺取管理費，因此，避險基金的經理人有強烈的動機為客戶賺取利潤，相對的風險也高，雖然不同種類的避險基金面臨的風險與報酬率不同，但相同的是，避險基金與市場走勢的關聯不大，股票市場也許漲漲跌跌，但是由於避險基金所受的限制較少，可以利用衍生性金融商品不同的組合，來決定暴露在市場的風險有多高，因此它的風險不是來自市場，而是來自於本身的投資策略，相對於一般的共同基金，漲跌大部分取決於市場走勢，避險基金與市場走勢關聯不大的特色十分鮮明。

避險基金的興起　　西元1949年，美國人AlfredWinslowJones，號稱避險基金之父，在他的基金內同時融資做多﹝借錢買股票﹞與融券放空﹝借股票來賣﹞，是為避險基金的濫觴。

他原始的想法很簡單，市場中的股票有些貴有些便宜，既然如此，為什麼不同時買便宜的也賣貴的呢？市場若上漲，便宜的股票自然跟著上漲，而貴的股票已經貴了，跟著上漲的機率就較小，搞不好還下跌，所以這個策略有賺錢的機會；同理，市場若下跌，貴的股票大概會摔的鼻青臉腫，而便宜的股票則應該跌的較少，甚至還上漲，所以這個策略還是有賺錢的機會。

用這個策略來投資，看起來不管市場怎麼走都有機會賺錢﹝在現在避險基金種類中，叫做市場中立策略﹞，而Alfred的操作績效的確大幅超過了其他共同基金，使得投資界開始注意這類基金的發展。

時至今日，全球避險基金已超過八千支，市場規模達到接近九千億美金，每年仍成長20%，參與的投資人甚至擴及退休基金，可以說是投資界的全民運動。

可惜的是，各國金融管理單位對這種另類投資訂有嚴格的門檻，只限於法人或大戶，以私募的方式投資，目前一般的投資人較難參與。

避險基金的投資策略　　除了上述的市場中立策略外，避險基金還有許多不同分類，大家較為耳熟能詳的索羅斯量子基金，其以全球總經趨勢為投資策略，這類的避險基金，是研判一個大的趨勢，並且多數利用融資，因此風險極高，但相對的潛在報酬也驚人。

另外，還有各種以套利為目的的避險基金，強調破解不同市場或商品之間的價格不合理性，例如台積電在台灣的股價與在美國的股價有價差，透過金融操作一買一賣，避險基金就有機會獲利；或者台積電與聯電之間的價差，有一定的區間，價差過大或過小，都代表市場有可能價格判斷有問題，套利型避險基金就會考慮進場佈局，只要價差回復正常，利潤空間就出現 了。

限於篇幅，我們難以介紹所有避險基金的種類，不過整體而言，避險基金是非常有彈性的，而且非常仰賴經理人的專業操作技術以及經驗，是未來國內資產管理業者十分重要的發展方向。

群益投信提供 上版日期：99-01-04 回上一頁 回最上面 close::: 認識本會 退撫基金簡介 首長簡介 組織及職掌 委員及顧問 公告資訊 最新消息 新聞稿 招標資訊 徵才 基金經營現況 基金運用情形 參加退撫基金人數 退撫基金收支情形(季) 退撫基金資產明細表 收繳撥付情形 退撫基金歷年基金淨值趨勢圖 基金運用情形(106年6月前) 便民服務 退撫給與支領紀錄查詢 業務窗口 常見問答 服務信箱 服務園地 廉政園地 請託關說專區 性別平等專區 資訊專區 政府公開資訊 統計資料 理財教室 電子報 公務人員退休撫卹基金簡訊(107/11停刊) 退撫基金詞彙 年改挹注款專區 下載專區 收支作業手冊 基金繳納系統使用手冊 軟體下載 收支作業常用表單 基金繳納費用對照表 表格下載 下方連結 隱私權及安全政策 政府網站資料開放宣告 交通位置 更新日期110-12-26 瀏覽人次..機關地址：11601臺北市文山區試院路1號傳賢樓3樓 總機：(02)8236-7300傳真：(02)8236-7467 我的E政府[另開新視窗] 通過A等級無障礙網頁檢測 公務人員退休撫卹基金管理委員會QRCode 回最上面