「籌碼集中」的特徵！ - 籌碼K線使用手冊｜投資小學堂 - 理財寶

籌碼分析的第一招，就是要學會分析〝籌碼是否集中〞. 以下為籌碼集中的6大指標：. 1.千張大戶持股. 2.內部人持股. 3.佔股本比重. 4.籌碼集中(％). 5.主力買賣超.   1.先上課 2.做習題 問題討論 「籌碼集中」的特徵！ 編輯 刪除 收藏     6項指標瞭解是否具備「籌碼集中」的特徵！ 籌碼集中的股票有易漲難跌的特性 籌碼分析的第一招，就是要學會分析〝籌碼是否集中〞 以下為籌碼集中的6大指標：   1.千張大戶持股 2.內部人持股 3.佔股本比重 4.籌碼集中(％) 5.主力買賣超 6.買賣家數差   這6個指標可分成兩部分來觀察， 前三個是「絕對指標」、後三個是「相對指標」。

  「絕對指標」重要性優於「相對指標」 如果「絕對指標」都具備籌碼集中的特徵，這檔股票就已經具備先天的優勢。

而「相對指標」則可以幫助我們趁早發現籌碼開始出現集中的趨勢！   資料來源：籌碼K線   (贊助商連結)     指標一：千張大戶持股比率 公式：持有1000張以上股東的持股合計/股本（張數）   這個比率原則上是越高越好，代表籌碼越集中 如果低於40％，則表示籌碼汰換散，不利炒作 但如果超過80％的話，也可能帶來反效果， 因為籌碼太集中，導致市場的其他投機者不願意參與，而不容易炒出行情！   所以一般來說，我們會選則指標介於40～70間的股票作為交易對象。

除了看比率的高低外，也要留意持有的人數， 同樣的持股比率，但持越少持有，則越有炒作的動機與優勢！   指標二：內部人持股比率 公式：內部人持股合計/股本（張數）  內部人定義：董事、監察人、經理人、大股東及上述人之關係人   內部人持股是受主管機關監管，也就是買賣的時候要符合主管機關的規範， 例如要賣的時候需要事先申報、、等。

  如果有一家意圖炒作股票的公司 會傻傻的把自己的牌攤給主管機關看嗎？ 答案可定是不會的。

  所以從這個邏輯來推敲， 一家意圖炒作股票的公司肯定不會有高水位的內部人持股。

根據經驗，內部人持股若超過40％就算高水位了！ 這樣的股票可能比較欠缺人為炒作的動機。

  但從基本面的角度來看，則是完全相反的答案， 這代表公司有強烈的動機要好好經營運作這家公司。

所以這個指標沒有絕對的好壞，就看您從什麼角度來分析這一家公司。

  指標三：佔股本比重（區間買賣超佔股本比重） 公式：（區間買超前15名的買超張數合計-區間賣超前15名的賣超張數合計)/股本(張數)   一般來說，如果不是經過很長天期的持續買進或賣出， 我們並不常看到區間買賣超的結果會佔股本的比重超過3％。

如果您分析的個股統計區間在60天內，買賣超的結果卻佔股本比重高過3％， 那就代表有3％的籌碼集中到特定的券商。

  對大型股來說，股本的3％是相當大的金額。

但對中低價位的小型股來說，股本的3％只不過是幾千萬而已！ 所以我們還需要考量這個金額的絕對大小， 如果換算市值沒有超過上億，恐怕也不構成炒作的動機！   指標四：籌碼集中(％) 公式：(區間買超前15名的買超張數合計-區間賣超前15名的賣超張數合計)/區間成交量。

  如果一檔股票開始出現籌碼集中的趨勢，一定會最先反映在這個指標 這是這個指標最大的好處。

但這個指標的可靠度很嚴重的受到區間成交量的影響， 成交量越小，可靠度就越小。

  如果初次接觸一檔股票時，不知道該如何觀察這個指標， 我們會建議先觀察60天、120天的籌碼集中。

  一般來說，60天的集中度要大5％為佳； 而120天的集中度要大於3％為佳。

如果是短線操作者，則可以觀察更短天期的統計， 例如1、3、5天，天期越短，集中度的要求就要越高。

  如果只看一天的統計，籌碼集中度至少要大於20％， 我們才會認為可能有特定人在收集籌碼。

  指標五：主力買賣超 公式：每日買超前15名的買超合計-每日賣超前15名的賣超合計   這個指標是用來紀錄與衡量每日的主力買賣力道。

一般來說，這個指標與股價表現呈現正相關。

也就是股價上漲時，當天的買超會大於賣超； 而股價下跌時，當天的賣超會大於買超。

所以我們並不建議單獨觀察這個指標，建議搭配指標六來進行綜合分析。

  詳細的運用方法，請參考後面的綜合分析範例。

這個指標若套用在中小型股， 您可能會看到股價一路漲，主力買賣超卻一直呈現賣超！ 這是因為當這檔股票籌碼夠集中，或是這檔股票太冷門， 因為沒有外來的參與者，所以主力可以左手高掛賣單，右手在一路往上買進， 只要買張數不要大於賣的張數，主力就不增加持股， 還可以藉由漲勢吸引外來買盤，進而一點一滴的將手中的貨倒出來！  我們只能說富貴險中求，主力會用甜美的漲勢來誘使我們進場。

  所以當您看到這指標與股價呈現反向走勢時，就是100％有主力介入這檔股票！ 剩下的就看你有沒有膽識賺主力的錢了！     指標六：買賣家數差 公式：今天有買進該股票的券商家數-今天有賣出該股票的券商家數   前面介紹的五項指標都是「張數」的統計， 而這一個指標是「家數」的統計。

  當賣出的家數大於買進的家數， 背後代表的意思是「多數人將股票賣給少數人」， 就是籌碼趨向集中。

  觀察這項指標時，不能只看一天，也不能單看這個指標。

必須配合指標五來進行綜合分析。

詳細的運用方法，請參考後面的綜合分析範例。

  綜合分析範例說明： 資料來源：籌碼K線   1.股價緩漲，區間漲幅不超過20％。

2.主力買賣超連續性呈現正數（連續好幾天都是買超） 3.買賣家數差連續呈現的負數（連續好幾天賣家大於買家）   前面有提到，正常情況下「主力買賣超」與「股價」是正相關， 因此單看這個指標的意義不大。

但常常有人單看這個指標，就誤認唯有主力在買進， 這是非常錯誤的使用方法！   看「主力買賣超」一定要搭配「買賣家數差」一起看， 當「主力買賣超」連續性的買進， 且賣出的家數大於買進的家數（買賣家數差為負數）。

這才代表有少數的券商正在買進籌碼！   但如果區間內的股價漲幅若超過20％，則不建議採用此方法分析！ 因為漲幅過大會吸引多數的賣盤出籠，此時「賣賣家數差」雖然呈現負數 但我們卻無法分辨是因為少數的券商在進貨， 還是多數的券商在倒貨所產生的。

因此當個股漲幅超過20％時，我們還是要保守應對！ 以上分析使用籌碼K線   特別加碼6項【獨家】籌碼K線指標 除了上述基本6大指標 特別加碼6項【獨家】籌碼K線指標   1.主力成本線 2.散戶買賣超 3.籌碼多空趨勢 4.權證多空 5.可轉債轉換（可轉債K線） 6.期貨大戶   指標一：主力成本線 「主力」是股價方向最重要的勢力，掌握「主力成本」就能選對方向、站對邊，提高投資勝算及報酬。

比一般均線、外資成本線、投信成本線、融資成本線更貼近市場真實情況。

不論主力類型，長線主力、短線主力、多方主力、空方主力、外資主力、融資主力、公司派主力， 「主力成本線」會自動找出最具代表性的主力，並計算交易進場成本。

    如何設定「主力成本線」？   指標二：散戶買賣超 「主力買賣超」與「買賣家數差」一直以來是我們用來分析「主力」與「散戶」動向的重要指標，但「買賣家數差」的單位是「家數」，而「主力買賣超」的單位是「張數」。

兩者之間還是存在一些分析的障礙。

因此我們利用統計原理推估「散戶買賣超」方便大家可以與「主力買賣超」一起觀察。

    指標三：籌碼多空趨勢 「籌碼多空趨勢」是用來搭配「多空趨勢線」一起使用。

投資人最常碰到的問題是「趨勢出來了，但股價也漲多了，到底可不可以追？」其實只要搭「籌碼多空趨勢」，看看籌碼趨勢是否也是同一個方向？就可以輕易的判斷要不要追了。

請參考下圖。

  指標四：權證多空 這是附屬的籌碼指標，只適用部分有發行權證的股票。

當股價出現暴漲、暴跌時就要特別留意是否因為權證市場的交易行為所觸發。

一般來說，權證市場的大戶都是隔日沖居多，所以要留意是否為一日漲勢。

另外，部分為了規避內線交易的投資人也會透過權證市場進行佈局，因此若有發現只進不出的行為也可以特別留意。

  指標五：可轉債轉換（可轉債Ｋ線） 這是也附屬的籌碼指標，只適用部分有發行可轉債的股票。

因為可轉債的轉換行為會影響到現股的交易行為。

特別是股價接近轉換價或償還日時，如果可轉債出現異常轉換的情況，就要特別留意是否為套利行為。

數據中紅色表示發行，綠色表示轉換。

此數據為週資料，所以只會在週五顯示異動。

  指標六：期貨大戶 這是附屬的籌碼指標，只有部分有個股期貨的股票適用。

因為有的操盤手會透過個股期貨來取代現股交易或進行交叉操作。

因此我們需要特別留意此數據是否出現異常大量。

請參考下圖範例。

此數據是根據期交所公佈的「十大交易人」淨部位，排除特定法人之後所推測的數據。

  趨勢軌道 趨勢軌道是幫助初學者用來掌握股價趨勢，原則上操作方向要順著趨勢軌道的方向。

而趨勢軌道的上下線可以用界定「乖離」或「反轉」。

初學者可以利用上下緣線規劃進出場計畫。

  如何開啟「趨勢軌道」 或是點及"趨勢"的按鈕 也可以直接開啟唷     【免費試用籌碼K線】 →→《點我點我！》←←     想知道更多籌碼達人的秘訣嗎？ 快點擊下方開啟籌碼K線參考看看吧      電腦版尚未安裝閱讀器會無法開啟請先下載哦 安裝說明   點擊下方加入Line線上客服及粉絲專頁面        還有其他10堂投資課程，學完你就不再是理財新手囉！▶▶看下一課 如果我們的課程對您有幫助，歡迎您與更多人分享！ 登入會員紀錄課程進度 再做一次習題 你可以再參考這些資料 課程目錄 {"rId":27,"cId":339,"isShowLevelIndex":true,"domainName":"k","mId":0,"defaultRootImg":"/learn/images/root-image.gif","IsManager":false}