范振鴻｜淺談散戶不需要避險 - 工商時報

文/華冠投顧分析師范振鴻偶爾在一些股票討論的論壇會聽到一些有趣的操作方式：「我持有X股票，目前帳面上已經獲利了，但是擔心他下跌，所以放空進行避 ... 首頁證券操盤心法范振鴻｜淺談散戶不需要避險 范振鴻｜淺談散戶不需要避險 工商時報數位編輯 2020.09.09 寶齡富錦8日起暫停交易。

圖／本報資料照片 文/華冠投顧分析師范振鴻 偶爾在一些股票討論的論壇會聽到一些有趣的操作方式：「我持有X股票，目前帳面上已經獲利了，但是擔心他下跌，所以放空進行避險」或是「我現在滿手多單，大盤看起來好像快要回檔了，所以放空幾口小台避險」，看到這類分享，常覺得啼笑皆非。

首先第一個例子，你持有X股票，卻又放空它，讓手上持有等量(或不等量)多空單，其實，進行的是叫做「鎖單」的動作，你鎖單的部份淨獲利是被固定住的，就算股價真的下跌或繼續上漲，你也不會多賺或減少損失，這種做法，其實不如直接賣掉手中持股就好，放空除了增加手續費與交易稅外，也降低了你的資金使用效率。

第二個例子，通常散戶持有的部位，再大也不會超過千萬，因此你持有的部位通常不會遇到流動性風險(即個股急殺時出不掉，或是因為你砍單造成股價大跌)，而且遇到更冏的狀況是，因為你的整體部位跟大盤的貝他值並不高，有可能會發生大盤沒跌多少(甚至上漲)，但是個股跌得唏哩嘩啦，變成雙輸局面(當然也可能大盤大跌，你的個股上漲，但機率較低)。

通常需要避險的情況，是你的部位大到可能影響個股短期流動性，且整體部位與大盤有一定正向觀的狀況才需要進行避險，因此有這種需求的通常都是主力等級的作手，或是法人。

近期大盤震來震去，不少投資人又開始大聊避險，提醒大家，如果擔心大盤有回檔風險，其實就減碼手中部位，降低資金使用率就好，不需要去做甚麼避險動作啦，當然如果你是放空大盤，但是看多手中的個股，多空單都有的狀況，也不是不行，但是這種狀況就不叫避險。

※本資料由華冠投顧提供，其內容僅供參考，本公司恕不負任何法律責任，亦不作任何保證。

今年在台美股的表現強勁下，資金多到滿出來，具避險作用的期貨、日圓、VIX、黃金等都出現爆量、上漲的情況，在現在這個時期，應做何種方向的投資才能站穩腳步？請看以下報導。

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