美股挖寶的好工具-EV估值法

EV, Enterprise Value,企業價值,主要用來是衡量一間公司總價值的指標，相對於公司市值(market cap)來說能做到更全面的評估。

因為EV在計算中包括了市值外 ... 美股道場 我們透過NYSEDojo.com美股財報專業資料庫數據提供美股投資與財報分析相關文章 關於我們 首頁 價值投資 選擇權 個股分析 美股分析工具GO! 美股挖寶的好工具-EV估值法 價值投資 EV,EV/EBITDA,EV/Sales,估值 x3365 5月25日2021年 只要品質良好,當然是挑便宜的時候買.所以美股估值是在選股過程中很重要的一環.透過合適的估值方式,可以幫助我們找到可能被市場低估的股票.估值方式很多種,今天說明EV,EnterpriseValue估值方式. 內容重點 什麼是EV估值法？ 為何使用EV估值？ 使用EV/EBITA EV與PE？ EV不適用在銀行？ EV估值實例 如果你不想花太多時間管理帳戶裡的股票可以看看這個股票管理工具 什麼是EV-EnterpriseValue/ 為何使用EV估值 EV,EnterpriseValue,企業價值,主要用來是衡量一間公司總價值的指標，相對於公司市值(marketcap)來說能做到更全面的評估。

因為EV在計算中包括了市值外，也包括短期和長期債務以及公司資產負債表上的任何現金。

多半用於收購對象進行估值。

EV的計算方式 EV=MktCap+TotalDebt–C MktCap=市值 TotalDebt=ShortTermDebt短期債務+LongTermDebt長期債務 C為Cash&CashEquivalents,主要是一家公司的流動性資產總和 每家公司一個個算太花時間,我們不需要自己計算,直接抓資料就好, (以下資料來自nysedojo.com) 幾個重點： 市值不等於公司價值,因為它遺漏了幾個重要因素，例如債務,與公司的現金儲備。

企業價值基本上是對市值的修改 EV可視為理論上的收購價，多數人更認為EV是在企業價值的評估上更為準確，其主要原因就在於考慮了債務與現金因素 市值並非公司的賬面價值 不過,光是用EV來評估要達成”尋寶”的目的仍有些不足,以下進一步說明我們常搭配用的估值方式 EV估值在實務上的使用方式 1.使用EV/EBITDA倍數比例估值 在估值實際應用時,我們通常會同時考慮EBITDA, earningsbeforeinterest,taxes,depreciationandamortization,也就是公司在扣除利息，稅金,折舊和攤銷前的收益。

EBITDA是衡量公司營收能力的一項重要指標，可用作簡單收益或純收入的替代方法。

實務上我們會使用EV/EBITDA比例數值進行比較性評估(EVoverEBITDA).在比較具有不同財務槓桿程度的公司時，該EVoverEBITA可能比PE更有用,尤其當遇到公司虧錢的時候(EPS為負值) 實務上,我們希望看到EV/EBITA呈現越低的數字,通常10以下可視為一個較為理想的數字,表示這公司價值有可能被低估 2.使用EV/Sales倍數比例估值 另一個常用的是EV/Sales,公司價值與銷售額的倍數比例。

EV/Sales被認為比Price/Sales(價格/銷售比率)更準確，因為它考慮了公司在某個時候必須償還的債務的價值和金額。

EV/Sales數值越低,可視為該公司價值可能被低估。

但當公司持有的現金超過市值和債務價值時，EV/銷售額比率實際上可能為負，這意味著公司實際上可以自己擁有自己的現金。

EV/Sales呈現在3以下的數值是我們希望看到的目標 整理： EV/EBITA10或小於10 EV/Sales3以下 EV與PE 本益比（P/Eratio）用於評估該公司衡量其當前股價相對於其每股收益（EPS），例如,以TSLA來說,5/24/2021的PE為607,也就是說光以PE來看,以TSLA當前獲利能力也許要607年才能回本.一家本益比PE為。

本益比並不考慮資產負債表上的債務。

相對來說EV在對公司進行估值時包括債務，所以我們通常可以與本益比一起使用以實現全面估值 EV不適用在銀行？ 使用EV估值有其限制,因為EV在計算上包括了總債務，而債務意義對於銀行業來說與其他行業是不同的.與非金融業相比，銀行賬上看起來總是負債累累，但不代表是一件壞事，因為這表明銀行有更大的借貸能力和更大的整體業務量，同時意味著債務對銀行來說與對其他公司的意義並不相同。

與任何財務指標一樣，最好將同行業的公司進行比較，以更好地了解公司相對於同行的價值，以下實例說明。

EV估值實例 在實際使用時,我們可以用以下幾種方式或是步驟進行有效評估,以找出可能被低估的股票。

首先對某幾隻股票進行分別評估：VZ(Verizon),KR(Kroger) 用這兩家當作範例主要原因在於巴菲特於2020Q4,與2021Q1進行了大量增持,我們可透過EV倍率評估是否可能符合“公司價值被低估的可能” (以上資料來自nysedojo.com) PE:光從PE來看,VZ(Verizon電信公司)與全美營收最大的傳統超市KR(Kroger),都在相對低的市值,一般來說PE12以下算是不錯,表示在當前公司的獲利能力下(EPS),以目前的股價買入在12年可以回本,是一個合理的數字 EVtoSales(EV/Sales)：VZ在2.97,KR在0.38都相當低 EV/EBITDA:VZ8.22,KR5.39 以上數字為當前財務資料計算而來,我們進一步看歷年資料 看歷年EV估值主要是看其倍率的變化範圍,然後比較當前的倍率的相對高低 VZ的EV/Sales過去十年在1.34~2.68，目前在2.97為歷年最高,但因為在3以下所以可以接受 VZ的EV/EBITDA過去十年在3.64~7.87，目前在8.22為歷年最高,但因為在10以下所以可以接受 KR的EV/Sales過去十年在0.17~0.45，目前在0.38,KR一直都處於相當低的倍率 KR的EV/EBITDA過去十年在3.73~9,08，目前在8.22為歷年最高,但因為在5.39位於中間,而且低於10所以很不錯 從以上數據來看VZ與KR其公司價值極可能被市場低估,基於此評估,目前股價可能是相當划算的價位 – 但實際上,光單一評估該公司並不完善,我們最好加上同類型的公司/競爭者進行比較評估 如果你知道VZ有哪幾間同類型公司可直接搜尋,如果不確定也可以在nysedojo.com裡,透過行業別(industry)篩選找出同行競爭者,相當快速 透過行業別(industry)篩選可以看到有約115家競爭者,我們挑出T(AT&T)與TMUS(TMobile)做比較 T:EV/Sales2.22EV/EBITDA6.58PE0.0因為EPS為負值,目前為虧損 TMUS:EV/Sales3.12EV/EBITDA9.85PE57  雖然AT&T與TMobile在EV倍率估值都不錯，但AT&T目前仍為虧損,而TMobile的PE則太高 也就是說,我們使用EV倍率估值時要注意一個大前提,就是公司必須為基本面體質良好的公司,不然股價再便宜也沒有意義 本文關鍵重點整理 估值時要先挑出你願意長期持有,基本面良好的公司 使用EV估值時可以PE,EV/Sales,EV/EBITDA並用 然後與其他同行業競爭者進行比較 對數位貨幣卡有興趣可以進去了解一下 #KR#Kroger#VZ#Verizon#EV#EBITDA#公司價值 mr.m發佈於5月25日2021年 文章分類 一般文章5篇 交易實例6篇 個人理財1篇 個股文章14篇 價值投資23篇 基本面9篇 系列學習1篇 股息成長3篇 選擇權12篇 選擇權教學5篇 選擇權策略4篇 高成長1篇 這個很棒。

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