股票投資筆記: 股魚-中長線存股(season 1) - Medium

最近在youtube 看了系列的影片(理財達人秀-股魚)，打算先整理成筆記，之後再逐漸改版成個人的心法(?)。

這個系列偏向較長期操作，個人是打算做資產分配，一部分存股票， ... GetunlimitedaccessOpeninappHomeNotificationsListsStoriesWritePublishedinHan_Shih股票投資筆記:股魚-中長線存股(season1)最近在youtube看了系列的影片(理財達人秀-股魚)，打算先整理成筆記，之後再逐漸改版成個人的心法(?)。

這個系列偏向較長期操作，個人是打算做資產分配，一部分存股票，一部分上班可以短線玩一下(誤還請各位不吝嗇提供指教~存股、定存股的定義存股:也就是成長股。

基本面、產業面看好(長期趨勢向上)，可長期持有賺取資本利得。

例如，台積電、寶雅、葡萄王定存股:通常歷年穩定配息，現金殖利率不會忽高忽低。

但股性相對牛皮，波動率較低。

例如，中華電穩定到不行的大箱型區間，拿去跟大盤比你就知道了通常建議年輕族群(或對風險承受性較強者)，可以偏向"存股"賺價差；反之，隨著年紀增長，投資通常會趨向保守，也就會慢慢偏向"定存股"，沒有明顯價差、價格波動小、穩定配息。

透過基本面看出中長期趨勢找出適合的"存股"，可參考一些基本指標:EPS(每股盈餘)-去年同期成長>10%。

至少往前參考5年，具穩定可預期的獲利成長。

EPS成長必定會影響股價，只是早晚問題。

一旦成長動能開始趨緩(<10%)，則可考慮開始設停利/損點、減碼。

進場點:上券商網站查詢每季/年EPS*PE=合理估價。

PE(本益比)，因股價會波動，因此選擇特定時間區間內的最低值，可參考本益比河流圖。

本業獲利佔比->80%佳。

要看財報自己算，之後的文章再來補充現金流量-要看財報自己算，之後的文章再來補充如果只用一個指標當選股條件，該用甚麼?巴菲特-"ROE">8%景氣循環股ROE浮動大，作價差即可還要注意ROE、稅後淨利之走勢，再考慮是否切入goodinfo都查得到，所以中華電近期有點...金融股的種類(粗體為國營):純壽險-中壽、三商壽投資國內外金融商品、房地產。

PS.每股稅後盈餘、每股未認列損益都要看，避免出現"我沒賣出都不算賠錢"的狀況壽險主體銀行-富邦金、國泰金、開發金、新光金PS.同上，可能因投資風險性資產而導致虧損銀行主體-中信金、華南金、玉山金、兆豐金、台新金、永豐金、第一金、合庫金、台中銀、高雄銀、台企銀...就是找你去借錢的那些銀行(誤個人不負責任點評:這部份需要看各家的曝險部位(我只查到大陸的，有全球曝險比重之資訊的話，還請大大留言告訴我)證券期貨-元大金(非金期貨商，元大期、群益期)以”股票”和”衍生性金融商品”之操作為主體票券-國票金...以”政府債券”為主體個人不負責任點評:這我不太懂，原則上不碰願意發股票股利之公司，表示對於公司未來成長性看好，將現金股利省下來進行投資。

傳統產業常見低本益比、高EPS，投資人通常視其為夕陽產業，對於本益比期望較低。

投資股票看兩個面向:財務能力-本益比、殖利率、現金股利發放率等等題材性-媒體曝光量幾例來說，PTT法人股-台中銀、台企銀(不要小看"PTT小法人"們，動員起來也是很猛滴~)稅後淨利、ROE之走勢，類似玉山金的成長模式持續有配股、配息目前仍處於低檔另一個例子:花仙子EPS、ROE穩定上升題材-品牌併購、海外擴廠HIstock可以查到發配率股魚建議定存股候選名單(需自行過濾):殖利率>5%、ROE年年增長產業股價波動率比較表請依照頁籤自行參考docs.google.com殖利率高不一定就是存股好標的???去年盈餘轉現金股利，並在今年發放。

可以參考去年的EPS來推估今年的狀況。

若公司成長動能下降，股價進而下跌反而導致殖利率飆升。

(也就是說明明公司狀況已轉差，但又硬要高配息來吸引投資人)PS.正常公司的殖利率通常落在4~6%之間。

高現金殖利率從哪來?業外挹注-非穩定收入eg.5604中連貨:本業收入下滑，卻賣土地保留盈餘-私房錢，以前賺得但是沒拿出來發配eg.2331精英:保留盈餘發配股利給母公司大股東資本公積-吃老本eg.1733五鼎:拿盈餘&公積出來發|還請高手指點要去哪裡查這些資料(直接看財報似乎可行，但也太硬...)高殖利率+高填息機率標的:8049晶采-近三年ROE12.26、近5年填息機率100%1593祺驊-近三年ROE13.11、近5年填息機率80%6196帆宣-近三年ROE11.71、近5年填息機率100%3402漢科-近三年ROE11.95、近5年填息機率100%6239力成-近三年ROE11.17、近5年填息機率80%2423固緯-近三年ROE12.09、近5年填息機率100%2221大甲-近三年ROE12.34、近5年填息機率100%可以在財報狗查平均填息天數買好股票，不如買好價位萬點並不代表一定就是高點，要搭配大盤本益比、大盤殖利率、大盤淨值比等等，一併做參考。

現在大盤本益比落在15左右，而且10年MA已經拉高到9100左右，底部已經墊高有本錢再向上衝。

股票合理價自己算股利法-預期公司營運(股利)穩定，不太會變動發放比率合理價=股利/目標報酬率(可以抓8%左右)eg.8049晶采:2018現金股利為2、股票股利為0，且要求報酬率為8%，則合理價=(2+0)/0.08=25本益比法-成長股，股利發放也增加合理價=預期本益比*預期EPSeg.8049晶采:以歷史本益比中位數為9倍做參考；並用今年前幾期之EPS成長幅度來推算全年。

殖利率法-只發現金股利之大牛股合理價=現金股利/期待殖利率eg.8049晶采:2018現金股利為2、股票股利為0，且期待殖利率為6%，則合理價=2/0.06=33.33注意!!!這只是參考值，還是要自行評估進場點搭配PE河流圖，協助估算價位明星題材產業，分辨出受惠個股題材股特徵接到客戶大單(營收UP)產品報價上揚(毛利率UP)砍掉賠錢單位(淨利成長)良率提高、報廢率下降(毛利成長)有題材+營收UP->股價趨漲有題材+營收DOWN->不一定(有人進去炒作，偏短線。

但最好別追)沒題材+營收UP->股價緩漲(非多數人關注焦點，偏長線)沒題材+營收DOWN->股價趨跌本益比高為題材股基本特徵，反而要適時追價買進。

但這種風潮通常來得快、去得也快，只適合短線進出。

(尤其是基本面不佳的標的，更不該去碰)例如，大立光&玉晶光，後者本益比波動較大，比較適合做追價。

(短線操作，要搭配財報表現)嚇死人的乖離率...電動車題材股主要(獨家供應):3665貿聯、1536和大、富田、1563巧新次要(可能有些是來"混水摸魚"，獲利來源可能不是因為題材):3481群創、3637TPK、3019亞光、2308台達電、3003健合興、4739康普、4721美琪瑪、4528江興鍛、1525江申、2066世德短線上因為題材而營收成長，還要搭配營益率、毛利率、淨利率上升。

另外，可能有低價搶單之狀況。

或是特斯拉換供應鏈的問題(例如，電池供應商將從松下換成寧德時代)5G題材股晶片代工:3105穩懋、8086宏捷科、2455全新、4971IET、4991環宇晶片設計:2454聯發科、5388中磊、3596智易高頻元件:4909新復興、3152璟德、3081聯亞散熱:3338泰碩、3653健策基地台:3450聯鈞、4977眾達、8011台通骨幹網路:3163波若威中小型基地台:4906正文、3704合勤、3380明泰、6470宇智、2317台揚、3491昇達科參考MoM、YoY成長，至少連續3個月以上(表示趨勢確立)，才可以考慮拉回找買點進場。

持股獲利賣不賣?恐慌性賣壓、重大利空時(天災人禍?)，往往是財富重分配的時機。

賣出的參考指標粗體為必要條件，變差/低於選股標準就要出場ROE*營業利益率，可以看這裡營運活動現金(現金流量表)，可參考這裡有無相關重大利空消息(大盤OR個股)價格是否超過估值upperbound(前兩個章節有提到)另類出場方式—殖利率殖利率過低，通常表示你已經賺到價差(除非是公司體質轉差)。

可考慮先出一趟利空事件發生時，股價估值下跌。

好公司遇到壞事情(下跌但是公司體質並沒有變差)，長期投資價值浮現。

例如，6239力成，遭客戶倒帳20E(佔其淨資產的5.6%)。

但推算其公司獲利表現，最多使其該年度EPS從7降到4，卻被傳謠言會倒閉而重挫。

評估後發現，虧損的來源為認列呆帳，而不是獲利能力降低。

因此可以考慮買進。

資金配置，輕資產起步當沖的成本(練手感，通常不會當作主要獲利方式)手續費-單次:0.1425%證交稅—0.3%(最多好像可以拿到5折優惠)=>一次交易=0.07125*2+0.15~=0.2925%頻繁交易會墊高成本，不推薦新手如此操作。

PhotobyAustinDistelonUnsplash100萬以下資本配置方式至少分配至3個產業以上買10~30之低價股(最多5檔)買高價位零股PS.低價股之所以低，通常是因為公司體質相對之下沒這麼好。

因此挑選上要相對小心低價股過濾指標股價淨值比(PB)>1ROE>8%要能配現金/股票股利產業股價波動率比較表產業股價波動率比較表工作表1產業別,波動率金控-金融,0.94軟體-系統整合,0.78傳產-生技,1傳產-汽車零組件,0.6傳產-其他,0.65傳產-食品,0.31傳產-營建,0.63傳產-觀光,0.67電子上游-IC-封測,0.58…docs.google.com應該是類似大盤beta值(風險係數)之類的參考值積極型~=1；穩健型~=0.8；保守型~=0.6打造穩健型股票投資組合以下列出幾個試組範例:產業股價波動率比較表後面幾個分頁是放模擬投資組合docs.google.com投資的產業分散，波動率(相對於大盤的BETA係數)可控。

但因為有產業輪動，再加上有部分個股波動率>1，因此下跌有限，上漲機率高。

特別股公司賺錢優先領利息；公司清算優先領賠償。

到期回收時，公司以票面價格強制回購，即"票面保本"(類似債券，購買時即提供宣告利率累積型-虧錢時可不發錢，但之後賺錢要補發；非累積型-不要買，賠錢當年就PASSETF大玩家各種操作ETF的方式0050長抱-5年，80%0050做價差-1年，12%KD<20黃金交叉進場；KD>80死亡交叉出場(某施大師的大招)0056長抱-100%配息，平均5%，100%填息0056做價差-通常會在21~26箱型整理，除息後通常會下探->下跌爆量(>年均量*2)就買懶人退休投資法最簡易配置邏輯:100-年齡=高風險資產比重。

例如，30歲，高風險占70%，目標投報率15%(買股價活潑標的50歲，高風險占50%，目標投報率10%(買穩定成長大型股70歲，高風險占30%，目標投報率5%(買低波動配息股連股票都不需要懂的solution:共同基金，可以一次/定期/分批部分贖回(年金的概念)例如，目標日期型基金-隨著時間變化，自動調整配置PS.這塊小弟還沒研究過，還請提供指教在財報公布前提早預判結果季報公布日(Q4、Q1、Q2、Q3)一般產業:5/15、8/14、11/14、3/31金控產業:5/30、8/31、11/29、3/31銀行/票券/保險/證券業:5/15、8/31、11/14、3/31時間差:1.5M、3M、3M、4.5M年報公布日—3/31月報公布日—每個月10號例如，4/10知道第一季全部營收，提早一個月(5/15)季報發布前進行判斷。

以1264德麥為例，2019/1~3營收數字+3/31公布前年淨利率=>估算出Q1淨利(和實際值僅差2%)，得到YOY後自行判斷趨勢累季損益表(合併)-Goodinfo!台灣股市資訊網通通可以在這裡查goodinfo.tw以上評估方式只有部分(沒有做太多帳?)的公司適用:趨勢向上/下的公司都算不準，橫盤為佳(營收有變化，但三率波動小)->每一季公布前都參考前面幾季的財報高本業比>80%，公式為"營業利益/(營業利益+業務收入)"PS.可以使用上面給的連結，請改看"營業利益/(營業利益+業外損益合計)=營業利益/稅前淨利"穩定毛利率:毛利/營業收入穩定營益率:營業利益/營業收入穩定淨利率:稅後淨利/營業收入(最重要，用來算EPS)>以上項目全部都可以透過上面的goodinfo連結查詢三率穩定之篩選清單:產業股價波動率比較表一樣請參考分頁docs.google.com倒不得的產業、公司電信股:中華電信民生類股:大台北數據交換:關貿網路(財政部大股東，吸人民的血，不會倒XD金融股:兆豐金(全台最大OBU市占，境外金融中心)、合庫金、第一金、台企銀、中信金、國泰金、富邦金PS.銀行類股一旦因為放款倒債，而導致股價下跌時，就是最佳買點。

金融股靠負債賺錢，而一般個股靠資產賺錢。

因此評估的方式不一樣金融股評價模式ROE股東權益報酬率=稅後淨利/股東權益>8%ROA資產報酬率=稅後淨利/總資產>0.5%資本適足率=自有資本/風險性資產總額*100%>8%逾期放款率=逾期放款/總放款*100%<3%備抵呆帳覆蓋率OR放款覆蓋率=備抵呆帳/逾期放款*100%>100%(+抵押品=兩層防護)符合以上條件:2886、5880、2834、2884、2892金融統計-銀行局全球資訊網資本適足率、備抵呆帳覆蓋率請看這裡www.banking.gov.tw銀行業務資訊揭露-本國銀行逾放等財務資料揭露-銀行局全球資訊網逾期放款率請看此www.banking.gov.tw定期定額存股票透過複利累積，獲利再度投入0050年化報酬率~8%，每10年資產翻一倍。

或是2884玉山金，年化報酬率~11%(近10年平均)。

用技術指標操作較容易出現短時間內頻繁交易OR很久才交易一次的狀況，透過定期定額克服人性，長期壓低平均成本。

篩選條件:現金發配紀錄:10年以上不間斷ROE>8%本業比率>80%(參考"財報提早預判"章節的資訊)業務具有壟斷、必要性服務等特徵(如前個章節的"不能倒"個股)符合以上條件:0050、0051、1227、1232、2207、2441、2707、2912、3045、59042019台灣50產業地圖請參考裡面提供的各類產業，尋找龍頭股(這裡不包含"隱形冠軍"-在特殊的領域擁有近乎壟斷的市占\技術門檻者，可能要多花心思去找找~)ctee.com.tw個人不負責任點評:在大空頭時，除非你確定心臟撐得住才買。

不然建議等到確定趨勢翻多再進場。

畢竟空頭一波下去，瞬間把幾年來的獲利全部吐回去，這是很正常的事。

"上漲用錢堆，下跌像風吹~"MorefromHan_Shihlifestyle,techniques,entertainment,everythingIinterestedinReadmorefromHan_ShihAboutHelpTermsPrivacyGettheMediumappGetstartedshih26FollowersFollowHelpStatusWritersBlogCareersPrivacyTermsAboutKnowable