風評：英穩達破產案該學到的一些教訓 - 風傳媒

根據英業達對外的說法，成立於2010年的英穩達，從事太陽能電池製造與銷售業務，但受到全球太陽能產業環境變化快速，國外競爭廠商低價競銷，歐美關稅壁壘及 ... 訂閱華爾街日報 VVIP會員 支持風傳媒 會員專區 支持我們 新聞 新聞總覽 VIP專文 政治 國際 軍事 國內 中港澳 重磅專訪 專題 歷史 調查 風數據 運動 風民調 地方新聞 風影音 公民運動 立院直播 評論 評論總覽 風評 專欄 投書 風書房 文化 財經 財經總覽 商業 華爾街日報選文 經濟 風編輯導讀 科技 國際財經 財經專欄 生活 風生活 職場 旅遊 美食 健康 品味生活 時事話題 娛樂 居家 汽車 下班經濟學 下班經濟學總覽 下班經濟學影音 證券投資 理財 房地產 期貨 金融雲論壇 Search» 台股 民進黨 股市 蔡英文 定期定額 風評 台灣 投資 理財 趙少康 立即登入 帳號維護 會員資料 會籍管理 序號兌換 咖啡贊助 贊助紀錄 作者專區 支持我們 登出 會員中心 會籍管理 序號兌換 咖啡贊助 贊助紀錄 WSJ訂閱 支持我們 現正熱映中 熱門新聞 更多新聞 熱門分享 英業達旗下生產太陽能光電廠英穩達宣布破產，銀行苦吞壞帳近20億。

（資料照片，取自英業達新桃科廠-龜山工業區紛絲專頁） 上周國內電子業界的引人側目的事件是：科技大廠、電子五哥之一的英業達，代子公司英穩達科技宣布破產。

這件破產案對所有「利害相關」者而言─從業者到銀行再到政府，都該學到一些教訓，不要隨便浪費一個數十億元學費帶來的教訓。

[啟動LINE推播]每日重大新聞通知 根據英業達對外的說法，成立於2010年的英穩達，從事太陽能電池製造與銷售業務，但受到全球太陽能產業環境變化快速，國外競爭廠商低價競銷，歐美關稅壁壘及貿易戰保護影響，加上太陽能產業景氣不佳，需求驟降等等因素的影響，虧損持續擴大；因為負債22.12億元，資產不足以清償債務而決定申請破產。

公司倒閉時，大部份情況下，最大的苦主有2個：1個是投資人，以這個案例而言，主要是大股東英業達，過去的投資血本無歸；另1個是銀行團，既然是資不抵債宣布破產，銀行團多少要吞下呆帳損失，能有百分之百債權保障的機會極小。

而這次英穩達破產的主要苦主銀行則是公營行庫，最大苦主是還有6億多債權的兆豐，再來是5億多債權的華銀，台銀、彰銀等公營行庫也踩中這個地雷。

債權銀行團準備與母公司協商，希望英業達多少負一些責任；身為最大苦主的兆豐，則指英業達違反當初的「支持函」，不排除走法律途徑。

先不論官司最後輸贏、銀行能從英業達身上拿回多少，銀行都該記得，不要「想當然耳」的認為母公司信譽與財務好，就代表借錢給其子公司也是安穩無虞；如果當初貸款時就要求母公司連帶保證，而不是出具一個曖昧含糊、法律效力可疑的「支持函」，現在銀行團也不會淪為債權追索無門，只能「希望」英業達「多少」負一些責任。

更直白的講，如果當初銀行團能就事論事、不要被母公司的信譽、財務情況影響，直接就要求母公司當連帶保證人、多一點擔保品，今天應該不會淪為只能「希望」母公司負多一點責任的低姿態吧。

站在英業達的立場看，如果公司在法律與合約上，都可以不拿錢替子公司償債，要英業達「主動負責」承擔債務的可能極低；換個角度看，身為上市公司，如果不需要替子公司償債，英業達卻慷慨的主動為之，對其投資人而言反而是「不當的浪費」，投資人甚至可控告經營者背信，公司會這樣作嗎？ 對企業而言，多角化投資經營、分散風險，與其對立面的「聚焦聚焦再聚焦」的專注，很明顯的不同的經營思維與哲學，對錯難論，因為都有成功與失敗的案例。

但企業經營與投資，永遠都是「以成敗論英雄」，而近年成功案例是以「聚焦」為主，典範案例當然是台積電；多角化投資與經營，最失敗的案例則幾乎都在太陽能產業上，許多一線科技大廠全部栽在太陽能產業的多角化經營上，這次的破產案例，對業者而言，在聚焦或分散多角化之間的取捨與抉擇，應該可帶來一些啟示與教訓。

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