雙元貨幣(Dual Currency Deposit)實例介紹- ppt download

Presentation on theme: "雙元貨幣(Dual Currency Deposit)實例介紹"— Presentation transcript: ... 2 雙元貨幣 雙元貨幣屬於結構性商品的一種，結構性商品乃是ㄧ種固定收益 ... 上传 请登录 Mypresentations Profile 反馈 Logout 搜索 请登录 请登录 Authwithsocialnetwork: 注册 忘记密码？ Downloadpresentation Wethinkyouhavelikedthispresentation.Ifyouwishtodownloadit,pleaserecommendittoyourfriendsinanysocialsystem.Sharebuttonsarealittlebitlower.Thankyou! Buttons: 取消 Download Presentationisloading.Pleasewait. 雙元貨幣(DualCurrencyDeposit)實例介紹 Publishedbyときなくまじ Modified3年之前 嵌入 Downloadpresentation Copytoclipboard Similarpresentations More Presentationontheme:"雙元貨幣(DualCurrencyDeposit)實例介紹"—Presentationtranscript: 1 雙元貨幣(DualCurrencyDeposit)實例介紹 2 雙元貨幣雙元貨幣屬於結構性商品的一種，結構性商品乃是ㄧ種固定收益商品(如定存、債券)連結衍生性商品(如選擇權)的組合式商品。

所以，雙元貨幣的基本架構為外幣定存連結外匯選擇權(Option)。

3 雙元貨幣雙元貨幣就選擇權的買入和賣出可以區分為兩種型式：(一)加值型(Yield-enhanced)：其基本結構為外幣定存加上賣出選擇權(賣出買權或賣權)。

因賣出選擇權有權利金(premium)收益，再將此權利金收益年率化，加上外幣原先定存利率，得出一個新的報酬率，此報酬率就是雙元貨幣的報價。

然而，因賣出選擇權，在未來有可能被履行(exercised)，原存入本金將依原先約定的匯率(轉換價格)被轉換成另ㄧ種約定的貨幣。

當被轉換成的約定貨幣貶值時，將造成本金的損失；反之，升值時，則本金將有資本利得(gain)。

因此，此加值型雙元貨幣是ㄧ種「保息不保本」的商品。

4 雙元貨幣(二)保本型(Principal-guaranteed)：其基本結構為外幣定存加上買入選擇權(買入買權或賣權)。

因買入選擇權須支付權利金(premium)，權利金的費用來自外幣定存的利息，因而會減低定存的收益；不過，因買入選擇權，在未來有機會執行並賺入ㄧ筆收入，但此收入將視連結匯率的走勢而定，再將此預計的收入年率化，得出一個新的報酬率，此報酬率就是雙元貨幣的報價。

因買入選擇權，所以風險已經鎖定；然而，其未來報酬卻有其不確定，全視買入的選擇權有無執行而定，若有執行則可獲取ㄧ筆報酬；反之，則無報酬。

因此，此保本型雙元貨幣是ㄧ種「保本不保息」的商品。

5 從以上的說明可以得知，雙元貨幣的總收益等於外幣定存加上選擇權的年率化收益。

6 現以加值型雙元貨幣來說明：(1)賣出買權(Call)：本金幣別為美元，相對幣別為日圓，轉換匯價為122.10，天期14天。

投資金額100,000投資天期14天本金幣別美元美元14天定存利率①4.60%相對幣別日圓賣出選擇權加碼②2.60%即期匯率121.60雙元貨幣報酬率③=①+②7.20%轉換匯率(履約匯率)(價外50pips) 7 8 (2)賣出賣權(Put)：本金幣別為美元，相對幣別為歐元，轉換匯價為1.3295，天期14天。

投資金額100,000投資天期14天本金幣別美元美元14天定存利率①4.60%相對幣別歐元賣出選擇權加碼②2.60%即期匯率1.3350雙元貨幣報酬率③=①+②7.20%轉換匯率(履約匯率)(價外55pips) 9 10 加值型雙元貨幣乃賣出選擇權，收益可以提高，但本金有可能被轉換成相對貨幣，有匯兌的風險，但不ㄧ定會發生。

保本型雙元貨幣乃買入選擇權，本金確定不會被轉換，但收益有其不確定性，全視買入的選擇權是否能執行(exercised)而定。

11 對加值型而言，本金(如美元)是什麼，就是賣出本金(美元)的買權(Call)，那相對貨幣(如日圓或歐元)就是賣權(Put)。

對賣出的買權或賣權而言，當比價是價內時，都可以執行，亦即本金(美元)被轉換成另ㄧ相對貨幣(日圓或歐元)。

12 就其風險評估而言，加值型雙元貨幣雖不保本，但當(美元)本金轉換成約定貨幣(如日圓或歐元)，因而持有約定貨幣的多頭部位，當其續貶將造成虧損；反之，當其升值則造成利得(gain)。

若有約定貨幣(如日圓或歐元)之空頭部位如應付帳款，需於未來買入交割，又因轉換匯率優於遠期匯率和即期匯率，所以可以考慮此類產品。

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