期貨部位想「避險」，除了平倉還有什麼方法？ - 市場先生

「最近大盤趨勢非常空，我手上空單滿倉，有點擔心…想要先平倉掉一些。

」 上次和一位同事聊期貨，提到了這個問題。

通常我們手上會有很多投資策略在 ... Mr.Market市場先生 最後更新：2017-12-22 「最近大盤趨勢非常空，我手上空單滿倉，有點擔心…想要先平倉掉一些。

」 上次和一位同事聊期貨，提到了這個問題。

通常我們手上會有很多投資策略在同時進行， 如果遇到大趨勢， 這些部位很容易的全部指向同一個方向， 這時不免開始擔心， 想要減少一些部位， 其實，減少部位的方法不只一種。

期貨部位太大時，有三種方法減少你的風險 假設現在大盤一直跌，你手上期貨空單滿手。

因為不希望劇烈的反彈傷害太大，所以希望能減少一點風險。

這時你有3種選擇： 1.買進期貨，將空單平倉：單純的減少部位大小 2.買進選擇權Call：認為後市會上漲機率大 3.賣出選擇權Put：認為後市續跌機率不大 這三種方法，我個人比較推薦第3種，原因是…波動率 選擇哪一種方法， 完全取決於對未來的看法。

但當對後市沒有特別看法， 我認為第3種最有優勢。

波動率大時，選擇權賣方有額外的優勢，選擇權買方則是劣勢 原因是，通常我們部位大時，代表趨勢也正走向極端。

這時波動率也很大， 對選擇權來說， 波動率大代表買方要付出較大的成本， 而賣方則是可以賣到較好的價格。

如果行情趨勢繼續發展，那波動率會進一步放大， 而反向發展時，波動率會急遽減少， 經驗上， 減少的幅度通常高過放大的幅度。

把這些情況列成以下表格：   有沒有發現，買方稍微吃虧一點呢？ 反過來趨勢向上也是一樣的原理。

避險了，那下一步呢？ 如果是賣出Put，因為賣方獲利有限，其實並無法完全規避風險， 遇到大漲，原本期貨部分還是會遭到虧損。

通常Put可以跟著期貨空單出場時一起出場。

當然，這問題的背後反應的是， 大漲時如果你的策略沒讓你出場， 那賣出的Put選擇權也只能彌補一小部分虧損而已， 並不能100%的彌補虧損， 但在損益上是很有利的。

(什麼，大漲你的空單不會出場?這我也沒辦法…) 如果是買進Call，遇到大漲雖然可以完全沖銷損失， 但不代表可以無限的抱下去， 出場的時機就很重要， 否則只要一個橫向整理，Call的時間價值就會大幅損失。

有時候完全的避險看似心情輕鬆， 但付出的代價其實很高。

  最後，如果因為部位大就會擔心 要小心了！代表你可能承擔過度的風險 其實，「想避險」這個想法本身就是個危險的徵兆！ 通常我們的部位大小，都在資金能承受的範圍內。

偶而有較大的部位，持有的時間也不長， 所以如果資金充足， 會認為部位過大的情況，應該不常發生！ 因此當你覺得想減少部位時， 要小心了， 這已經暗示你的資金太少， 部位才因此感到相對太大囉！ 加入市場先生FB社團，充實更多理財好知識 50歲之前想退休一定要懂理財，解決投資的煩惱！ 延伸閱讀： 1.勝率9成並非不可能，「選擇權賣方策略」就能辦到，但…你敢用嗎? 2. 投資新手入門(九)投資新手最常犯的10大錯誤   如果覺得這篇文章有幫助，幫我按個讚，分享給更多人看到，謝謝！ 上一篇文章 不用忍耐的「50元存錢術」，6個月無痛多存4900元！ 下一篇文章 分享3個投資小故事 同分類上一篇外資台指期貨部位，年勝率100%每年都賺錢!?但想跟外資的單，必須注意…同分類下一篇期貨教學-期貨是什麼？期貨手續費、期貨種類有哪些 一般留言 想了解股票期貨相關知識才来爬文 回覆 發佈留言取消回覆發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。

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