TLT ETF分析評價》iShares 20+ Year Treasury ... - 市場先生

TLT ETF是由美國iShares公司發行(安碩)發行，這檔ETF成立於2002年，幾乎全部投資於美國公債，公債被認為是全球最安全的債券，信用風險較低，但是TLT是 ... Mr.Market市場先生 最後更新：2021-06-01 本文市場先生介紹iShares20+YearTreasuryBondETF(代號:TLT)這檔債券ETF TLT追蹤美國長期公債指數，分散投資於20年期以上的長期美國公債，是最重要的美國公債ETF標的之一。

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？ TLT是什麼？TLTETF基本資料介紹 TLT是由美國iShares(安碩)發行，這檔ETF成立於2002年， 幾乎全部投資於美國公債，公債被認為是全球最安全的債券，這類ETF的信用風險較低， 但是TLT是長期公債所以存續期間較長、受利率影響的風險較大， 不過同樣的，它由於可以提供較高的收益，以及在股市空頭風險時具有較強抗跌的避險資產效果，是重要的資產配置標的。

TLTETF資產總規模約196億美元(撰文當下數據)， 分散投資約近47檔債券，全都是不同時間點買進的長期美國公債，債券的數量檔數比較沒有太大意義，種類比較重要。

TLT的特色是較無風險、內扣費用低，支出比率為0.15%， 債券組合根據最新資料， 平均到期日(Averageeffectivematurity)為26年， 平均存續期間(Averageduration)為19.06年，存續期間屬於長期債券。

TLT所有債券評等都在最高信用評等，標準普爾評等AAA， 幾乎全部投資美國公債，佔大約99.86%，類型為長期公債(20年期以上)。

iShares20+YearTreasuryBondETF(TLT)介紹 ETF代號 TLT ETF全名 iShares20+YearTreasuryBondETF ETF追蹤指數 ICEU.S.Treasury20+YearBondIndex ICE20年期以上美國公債指數 ETF費用率 0.15% ETF發行時間 2002/7/22 投資標的類型 長期公債 投資區域 美國 風險評等 最高信用評等(AAA) 存續期間 19.06yr 配息 有(月配息) 官網連結 點此 資料最後更新為2020.10數據請以官網最新資訊為準 資料整理：Mr.Market市場先生 TLT內扣費用(Expenseratio)：0.15% TLT無其他支出，總計支出比率0.15%。

與同類型債券來比較，費用率略高一些，但也不算很高。

TLT的追蹤誤差如何？ 從官網上的資料可以看到，TLT長年下來如下表格上的5年期，追蹤誤差為0.11%，誤差極小， 誤差有控制在比費用率更低的水準，這點並不簡單。

ETF與指數的年化報酬率 ETF/指數 1年 3年 5年 10年 TLTETF(%) 13.97 10.84 7.75 7.56 Benchmark(%) 14.1 10.98 7.86 7.67 來源：ishares 資料日期：2020/11/15 整理：Mr.Market市場先生 TLT配息頻率：月配息(每月初) TLT近12個月殖利率(LTMDividend/Yield)：1.58% 配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

TLTETF優點： 幾乎全部投資美國公債，屬於長期債券，能提供較高的報酬率。

於市場空頭時期，長期公債具有非常強的避險效果。

TLTETF缺點： 費用率0.15%，與其他同類型相比較高一點點。

雖然能提供較高報酬率，但長期債券存續期間長、利率風險較高、波動大。

當利率上升時會有較大跌幅。

TLTETF最新股價走勢 TLT圖表由TradingView提供 TLTETF成分股組成與特性分析 TLT的債券種類組成權重資料： iShares20+YearTreasuryBondETF(TLT)債券成分股類型分布 公債Treasury 99.86% 現金及衍生品Cashand/orDerivatives 0.14% 來源:ishares官網資料時間:2020/10  整理:Mr.Market市場先生 可以觀察到，TLT的債券組成幾乎全部都是美國公債， 美國是全球經濟中心，所以美國公債也被視為一定不會倒閉的債券， 具有很強的對抗風險性質，也被喻為資金的避風港。

TLT的債券風險評等組成資料： iShares20+YearTreasuryBondETF(TLT)債券信用評等分布 AAA 99.86% AA 0% A 0% BBB 0% BB 0% B 0% CCC 0% 無法評等 0% 來源:ishares官網 資料時間:2020/10整理:Mr.Market市場先生 TLTETF的組成債券風險評等，全部都是最高信用評等債券(AAA)， 因為主要都是美國政府債，基本上是屬於沒有違約風險的債券。

關於債券信用評等可閱讀：債券信用評等怎麼看？ TLT投資風險報酬走勢特性 最大回檔風險：約-25%回檔以內 TLT是2002年成立，全部投資美國公債， 以2008年金融海嘯來看，當年度股市大跌時長期公債是大漲，於市場空頭時有抗風險的效果。

但是公債雖然具有空頭抗跌效果，但長期債券的風險也會比短中期債券高， 可從看到2009年當股票市場反彈上漲、長期公債避險效果退去時，也產生較大的跌幅，把之前上漲的部分跌了不少回去。

TLT的存續期間約19.06年左右，這代表若未來升息1%，TLT淨值可能下跌19.06%，這是一個方便概估的值，實際上還要考慮其他對價格的影響因素，高波動是長期債券的風險特性。

TLT與類似ETF比較 TLT追蹤相同指數ETF： iShares20+YearTreasuryBondETF(TLT)類似ETF標的 代號 費用率 規模 (百億美元) 平均存續期間(年) 追蹤指數 TLT 0.15% 1.79 19.06yr ICEU.S.Treasury20+YearBondIndex VGLT 0.05% 0.5 18.7yr BloombergBarclaysU.S.LongTreasuryBondIndex SPTL 0.06% 0.2 19.34yr BloombergBarclaysLongU.S.TreasuryIndex 資料最後更新為2020.10數據請以官網最新資訊為準整理：Mr.Market市場先生 TLT、VGLT、SPTL都是追蹤美國長期公債指數，其中TLT成立時間最久、費用率為0.15%，算是費用率最貴的，後來其他廠商發行比較新的ETF費用率都有降下來，不過規模並沒有TLT來的大，其他兩檔規模仍小了非常多倍。

TLT平均存續期間為19.06年，三者存續期間都差不多。

相比之下TLT是費用率最高的。

TLT類似相關ETF： iShares20+YearTreasuryBondETF(TLT)相關ETF 代號 費用率 平均存續期間(年) 追蹤指數/主要特性 IEF 0.15% 7.75yr ICEU.S.Treasury7-10YearBondIndex/美國7-10年期公債 BLV 0.05% 16.3yr BloombergBarclaysU.S.LongGovernment/CreditFloatAdjustedIndex VCLT 0.05% 14.9yr BarclaysU.S.10+YearCorporateBondIndex 資料最後更新為2020.10數據請以官網最新資訊為準整理：Mr.Market市場先生 TLT是長期公債，相關ETF中的IEF為中期美國公債，同樣為iShares公司發行。

BLV則是長期債券，但僅部分投資於美國公債，有混和其他種類債券。

VCLT是長期公司債券，投資於高評等的公司債券，沒有公債部位。

市場先生ETF綜合評價–TLT (評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞) ETF費用率：0.15%費用率不算貴，但與同類型比較略高★★★★ ETF追蹤誤差：誤差極小、流動性佳★★★★★ ETF風險特性：屬於低風險、高信評的債券★★★★★ ETF重要性：在資產配置中，屬於重要的避險配置★★★★★ 市場先生綜合評價：是資產配置中，一定要認識的一檔ETF★★★★★ 總結：誰適合投資TLTETF？ TLTETF適合對象：想長期投資，並且進行資產配置規劃時，希望能平衡投資組合於股市空頭時期風險的投資人。

TLT是一檔很重要的ETF，在空頭市場之下很少有資產具有與股市強烈負相關的特性，而TLT就是其中之一。

TLT成本費用率為0.15%，後來也有其他費用率更低的ETF，市場先生認為也可以用其他長期公債ETF做取代，不過差異不大，每年差異於0.1%以下。

TLT受利率風險影響較大，不適合短期投資人，一般也不會單獨投資，主要是在資產配置有著非常獨特的功能。

TLTETF怎麼買？ 目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下： 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？ 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較 本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

額外分享幾篇ETF文章： 1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？ 2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學 3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」？ 4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效？ 5. 我的投資書單分享 最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近1100位同學上課。

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