吳惠林專文：原來「通貨緊縮」是好事 - 風傳媒

自1930年代全球經濟大恐慌和1940年代總體經濟學興起以來，「通貨膨脹」（inflation，簡稱通膨）和「通貨緊縮」（deflation，簡稱通縮）這兩個專詞就被 ... VVIP會員 會員專區 支持我們 新聞 新聞總覽 VIP專文 政治 國際 軍事 國內 中港澳 重磅專訪 專題 歷史 調查 風數據 運動 風民調 地方新聞 風影音 公民運動 立院直播 評論 評論總覽 風評 專欄 投書 風書房 文化 財經 財經總覽 商業 華爾街日報選文 經濟 風編輯導讀 科技 國際財經 財經專欄 生活 風生活 職場 旅遊 美食 健康 品味生活 時事話題 娛樂 居家 汽車 下班經濟學 下班經濟學總覽 下班經濟學影音 證券投資 理財 房地產 支持我們 2022大趨勢 永續未來 Search» 理財 民進黨 蔡英文 ETF 房地產 股票 投資 國民黨 台灣歷史 房貸 立即登入 帳號維護 會員資料 會籍管理 序號兌換 咖啡贊助 贊助紀錄 作者專區 支持我們 登出 會員中心 會籍管理 序號兌換 咖啡贊助 贊助紀錄 WSJ訂閱 支持我們 現正熱映中 熱門新聞 更多新聞 熱門分享 作者認為，這是一本接地氣的書，讓我們明白通膨和通縮的真相，前者可怕，後者是好事，不要再被唬弄了。

（資料照，郭晉瑋攝） 自1930年代全球經濟大恐慌和1940年代總體經濟學興起以來，「通貨膨脹」（inflation，簡稱通膨）和「通貨緊縮」（deflation，簡稱通縮）這兩個專詞就被世人謹記在心，而且有著聞虎色變的感覺。

因為通膨讓我們手中的錢「變薄了」，亦即購買力下跌了，不但像被課稅了一樣，而且程度更慘。

換句話說，通膨是百物齊漲且漲幅頗大，時間也拉得很長，也可以說是「太多的錢追逐太少的物品」，所以已故的1976年諾貝爾經濟學獎得主米爾頓‧傅利曼（MiltonFriedman）就說：「通貨膨脹是一種貨幣現象！」[啟動LINE推播]每日重大新聞通知 「通膨」是一種貨幣現象 顧名思義，通縮是通膨的相反現象，既然通膨是眾多物品的價格都大幅上漲，以致人民擁有的錢變薄、變少了，那麼通縮不就是萬物價格一起大跌，人民手中的錢變厚、變多，購買力變強了，這不是好事一樁嗎？為什麼有人——尤其是所謂的專家學者們——會有「通縮比通膨更可怕」的說法和警語呢？原來他們認為「物品價格之所以下跌，是因為沒有買氣」，也就是「物品的供給太多，而需求太少，甚至是沒有需求」。

用經濟學的術語來說，就是經濟不景氣，甚至蕭條了。

既然東西賣不出去，廠商或生產者就會減少生產，甚至關門大吉，那麼少用工人或減少工時，甚至遣散工人也就隨之而來，於是失業者增加，手中沒錢的人愈來愈多，生活過不去、沒飯吃的人塞滿街頭，社會問題會愈來愈嚴重。

所以，通縮不是很可怕嗎？比起通膨不是更嚴重嗎？ 1929年美國華爾街大崩盤引發的全球經濟大恐慌，就被當作通縮的典型案例，那時美國有四分之一的人失業，悽慘的情況時常在好萊塢的電影中出現。

當時的物價極低，市場中「供給大於需求」，龐大的「超額供給」在價格大跌下仍然無法消失。

就在大家無計可施時，救世主出現了，他就是鼎鼎大名的約翰‧梅納德‧凱因斯（JohnMaynardKeynes），他把超額供給解讀為需求不足，認為要以提高需求來解決，但因市場上沒有需求，於是要創造需求，而且還要是「有效需求」，也就是看得到的「真需求」。

誰有此本領呢？答案是政府。

怎麼創造需求呢？很簡單：撒錢。

由於政府操控印鈔機，只要多印鈔票發給失業沒錢的人民就可以了。

有人就以「挖洞理論」來嘲諷這種政策。

在一片空地上，政府官員要失業者排隊，官員準備一支挖土用的鏟子，要第一位失業者拿鏟子在地上挖一個洞，官員給錢當作工作報酬；第二位失業者再拿同一支鏟子將挖出的土再填回去，填完後拿了錢當作報酬；第三位失業者用鏟子將填回去的土再挖出來，也領了工作報酬；第四位又將土填回去……就這樣，在一塊土地上挖挖填填就創造了無數的工作機會，於是失業者減少了，人民口袋有錢可以去買東西了，需求也就創造出來了。

不要說這是天方夜譚，多年前的消費券、馬路上時常挖挖補補、眾多的「蚊子館」建設，都屬於這一類措施。

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