初探：衍生性金融商品及會計處理(上)

衍生性金融商品會計處理基本原則. 依據107年度開始實行之國際財務報導準則第9號「金融工具」，金融商品投資之會計處理彙總如下：. 1500559364230. 直接觀看文章 前言 近期有關投資人購買人民幣TRF商品因而產生鉅額虧損，吵得沸沸揚揚。

但您知道TRF屬於衍生性金融商品？什麼是衍生性金融商品？企業投資衍生性商品如何入帳？企業為何購買衍生性商品？ 本文分為(上)(下)兩部分，教您認識衍生性融商品及其會計處理，並介紹衍生性商品的主要目的-避險及避險會計。

  何謂衍生性金融商品 衍生性金融商品(Derivative)係指依附於金融商品上所衍生出另一種型態之商品。

買賣雙方簽訂契約，該契約的價值是依附於雙方約定標的資產之價值，如依附在資產價格(大宗原物料商品、股票、債券)、利率、匯率、或其他各種指數指標(如股票指數)等，當標的資產價值變動，即是買賣該契約的報酬。

但其他商品買賣，如購買鴻海公司股票亦是依據股票價格變動，計算出投資股票報酬，與衍生性金融商品交易有何不同？衍生性金融商品最大特點即是高度槓桿交易，也就是以小博大的交易型態。

以台灣期貨交易所的台股指數期貨(TX)為例，每一口的原始保證金為8.3萬元，而台股指數期貨每一點為200元，以台股指數10500點為例，契約價值為210萬(10500*200元/點)，但僅需支付8.3萬即可操作此一契約，槓桿操作為210萬/8.3，約為25倍，風險可謂不小！ 企業營運伴隨著許多風險，如匯率風險、利率風險、產品價格變動風險等等，使企業造成損失，衍生性金融商品的目的即是用來規避企業所面臨的風險，如高科技公司利用遠期匯率合約來規避外幣應收/應付匯率風險、航空公司利用石油期貨規避燃料油價格波動風險等；隨著時間演進，衍生性金融商品不僅是避險用工具，也成為一般高風險追逐者的投機工具。

衍生性金融商品主要有哪些類型？ 以長榮航空為例，105年度合併財務報表揭露衍生性金融商品交易資訊： 長榮航空為了規避燃料油價格波動及外幣匯率波動風險，因此操作了燃料油價格交換合約、燃料油選擇權合約及遠期外匯合約。

除了上述4種基本衍生性金融商品型態外，一般金融商品與衍生性金融商品之組合、或是不同衍生性金融商品組合，均可成為各種不同型態之衍生性金融商品。

以近期產生極大爭議之人民幣TRF商品(目標可贖回遠期契約TargetRedemptionForward)為例，本質上即是投資人與銀行對於人民幣未來走勢的對賭操作，其內容為買一個選擇權、賣一個選擇權的組合商品：投資人進行人民幣匯率單邊走勢的押注，當押對方向時，獲利為「本金X匯差」；猜錯方向時，虧損除了價差乘上本金外，還須乘上槓捍倍數，也就是「本金X匯差X槓桿倍數」。

由上述TRF損益圖可知，當人民幣匯價觸及到6.05時，該合約即終止，因此利益有限；但當匯價持續貶值時，損失將無限。

因此，衍生性商品係相當複雜之投資工具，其損益之計算會因為槓桿效果而有大幅波動，投資人不可不慎！ 衍生性金融商品會計處理 衍生性金融商品會計處理基本原則 依據107年度開始實行之國際財務報導準則第9號「金融工具」，金融商品投資之會計處理彙總如下： 由於衍生性金融商品並非屬債務性質金融商品，亦非屬權益性質工具，因此衍生性金融商品僅能採用透過損益按公允價值衡量之會計處理；也就是說，在每一個財務報導日，衍生性金融商品均必須以公允價值入帳，而公允價值變動之金額認列為當期損益。

以長榮航公司105年度合併財務報表有關衍生性金融工具會計政策為例： (有關IFRS9金融工具會計處理，請參閱IFRS9金融商品-金融資產/負債認列與衡量) 混合合約會計處理 所謂的混合合約是包含主契約和嵌入式衍生性商品之混合金融工具，由於此一金融工具包含衍生性商品，因而導致主契約現金流量會隨著衍生性商品之依附標的資產價值變動而有所改變。

以可轉換公司債為例，其包含一般性質債券(主契約)及可轉換為企業股票之選擇權(嵌入式衍生性商品)，當投資人行使轉換權時，可將所持有之債券轉換為股票，因而原始主契約-債券之現金流量(每期固定收取利息、到期收回本金)，轉變為收取不固定金額之股利及未來股票增值利益，大幅改變了主契約之現金流量型態，此稱之為混合合約。

混合合約會計處理彙總如下： 因此，具混合合約性質者，應先判斷主契約性質、再決定嵌入式衍生性商品是否同時符合3要件，而選擇不同之會計處理。

附註：所謂主契約與嵌入式衍生性商品之經濟特性及風險是否緊密關聯，可以從嵌入式衍生性商品是否重大改變主契約原來約定之現金流量，或是使主契約之報酬率產生槓桿效果來判斷。

(待續) 分享此文：TwitterFacebook請按讚：喜歡正在載入... 相關 文章分頁導航 Previous「黑字破產!」淺談企業資本結構與償債能力Part2Next初探：衍生性金融商品及會計處理(下) 發表迴響取消回覆 在此輸入你的回應… 在下方填入你的資料或按右方圖示以社群網站登入： 電子郵件（必須填寫）（電子郵件地址不會公開） 名稱（必須填寫） 個人網站 您的留言將使用WordPress.com帳號。

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