這次通膨不一樣？專家「3點建議」顛覆你的投資想像 - 遠見雜誌

該團隊點出通膨時代三個常見的資產配置迷思。

一、「抗通膨債券」沒想像中優. 首先，不少專家推薦的「抗通膨債券」，並不如想像來得好？ 華人精英論壇|城市學|健康遠見|遠見行動誌|電子報|FACEBOOK|註冊|登入為提供您更多優質的內容，本網站使用cookies分析技術。

若繼續閱覽本網站內容，即表示您同意我們使用cookies，關於更多cookies資訊請閱讀我們的隱私權政策。

我了解關閉首頁金融理財投資理財這次通膨不一樣？專家「3點建議」顛覆你的投資想像這次通膨不一樣？專家「3點建議」顛覆你的投資想像文/林士蕙   2021-10-28瀏覽數53,200+圖／投資示意圖。

pexels分享分享複製連結通膨席捲全球，到底，這次通膨有什麼不一樣？美國先鋒（Vanguard）基金公司，近期出具報告、提出最新投資建議，最適合保住退休金老本的資產配置，可能顛覆你的想像。

IMF國際貨幣組織，近期提出全球金融穩定度報告，指各國政府應變經驗不足，將讓狀況更嚴峻。

美國首創指數化投資的「先鋒退休基金公司」，最近也針對近期通膨重調預測模型分析，警示這次從疫情以來的通膨，可能不像美國財政部長葉倫（JanetLouiseYellen）日前說得樂觀，明年就可望結束。

她甚至預計到2022年底或2023年，物價年增率還會重返近3%的漲幅。

到2023年，物價年增率還會重返3%為何通膨比想像中久？因為即便明年供應鏈卡關消解後，美國拜登政府還要陸續放出上兆美元去擴大基礎建設投資、振興經濟。

以先鋒基金的模擬數據顯示，在目前市場熱錢已太多下，再放這麼多資金出來，恐將讓本要消風的通膨又拉抬上去，甚至可能到失控狀態。

換句話說，這次的通膨充滿著政治力。

但除非主政者換人，這樣的作風將延續。

同時，若美國聯準會屆時發現通膨失控，又急於升息，勢將讓股市急跌。

先鋒團隊認為，未來幾年，註定就是個充滿不確定的年代，（準）退休族群如何保住退休金、勇度危機？該團隊點出通膨時代三個常見的資產配置迷思。

一、「抗通膨債券」沒想像中優首先，不少專家推薦的「抗通膨債券」，並不如想像來得好？先鋒團隊分析過去10年的商品原物料與股市狀況指出，通常這類意外性的通膨，每增加1個百分點，大宗商品原物料就會相對上漲7～9個百分點。

所以這段期間，原物料類型的投資，短線上確實會表現比較好。

相對地，包括巴菲特等專家都曾建議的TIPS（通貨膨脹保值債券，是美國財政部發行的、與消費者價格指數CPI掛鉤的債券）對資產的保值效果並不如預期。

依照他們研究數據顯示，除非用很高的比例投資，否則TIPS的投資效果，並沒有比直接投資原物料商品來得好。

圖／通膨預計將讓原物料類型的投資表現較好。

UnsplashbyVikiMohamad二、投資股票，抗通膨效果要看類型其次，「直接投資股票」的抗通膨效果就會好？其實要看投資標的。

先鋒團隊研究過去30年的股市資料指出，「科技」與「消費」類型的企業股票，在低通膨年代表現比較好，若未來走向高通膨，就不是最佳選擇。

但別忘了，美國聯準會也可能提早升息，讓原來位在高檔的原物料商品與股票，瞬間消風。

先鋒團隊認為，多年來被投資人打入冷宮的債券，要重現威力了，建議從來沒考慮要買債券的投資人，現在要開始逢低布局，趁著債券還在低檔，逐步撿回，慢慢回到「股票六成、債券四成」的配置比例。

三、債券不再有用？是你看得不夠長過往許多投資經典書都指出，股票與債券長年是維持一個「翹翹板」的關係，當股票上漲，債券就下跌，反之亦然。

也因此，若你未來遇上六成資金投入的股票下跌時，還有四成資金放在正上漲的債券裡，通常就能適度保護住你的資產；然後可以於往後賣出已獲利的債券，趁低點重新投入股市。

這個投資公式，可能已經不適用。

因為近10年來，債券的獲利表現並不好，與股票走勢也不再是反向關係、無法平衡投資風險。

去年初疫情第一波來襲期間，甚至是「股債雙殺」的局面。

對此，先鋒團隊認為那只是投資人看得不夠長。

他們研究從1950年至今的通膨狀況指出，在1950至1999年間，通膨遠比現在明顯。

然而，2000年許多網路、手機等科技創新出現，取代了相機、隨身聽與電視等等眾多產品與服務，多少壓抑了通膨走勢。

因此，近10年來，物價長期穩定，債券就沒有表現的機會。

但是，近年沒看到所謂「下一個iPhone」的突破式科技創新來接班，先鋒團隊認為又要走回1999年以前的老派年代了，債券的配置會重新變得重要。

台灣未來調控風向，須關注如此看來，要度過這個不確定的通膨年代，短線上原物料看好，長期則別忘了逐步配置債券。

不過先鋒更強調，各國應變通膨的能力，也會決定各地區股市表現。

現在亞洲多國已升息，美國與台灣則暫時沒太多動作，但如果政策改變，就得當心。

這段期間，投資人只得多關心政策風向，趁早盤點下階段的投資布局。

從通膨、經濟與聯準會，一次看懂美國Q4下半場！通膨讓日子過不下去？歐美大國頻釀罷工、吵加薪抗通膨買「北市老宅」？專家端數據：恐淪市場棄兒數位專題▍數位專題「萬七」行情震盪，尋找台股「護國群山」！台股在2021年4月15日衝破1萬7000點，創下了前所未來的「萬七行情」時，眾所企盼的，除了希冀護國神山（台積電抑或半導體）能持續發威，更進一步找尋一座座趁台灣大勢而起的「新護國神山群」。

到底分享分享複製連結退休金通貨膨脹投資熱門文章1第一名保衛戰〉可成出售iPhone機殼廠看似敗逃，但為何業界皆稱了不起？2獨家〉闖進紐約的台灣之光，憑NFT實現財富自由的26歲無名小卒3內神通外鬼！友達高階主管收回扣，7年搬走至少24億元4「大債時代」衝擊全球！台灣瀕臨「活不起」的未來5勞保紓困貸款協助度年關！30日起受理申請，每人最高10萬最新活動熱門快訊數位轉型讓彩妝代工廠大變身國家影視聽中心打造沉浸式盛宴擁數位轉型DNA傳產成智慧企業買賣基金賺匯差？小心匯損吃本金智慧校園先行創造大學治理新篇臺灣企業競爭力新關鍵：數位信任當月期刊2021年12月號Nike也悄悄布局元宇宙！看懂「未來市中心」如何顛覆世界「歇腳亭」海外大復活！如何讓老外也瘋台灣手搖飲？習近平要看的一本書──黃年提出化解兩岸困局的「互統一」購買訂閱目錄2021年11月號瑞鼎最快年底掛牌！押寶「折疊手機」能逆風突圍？產業鏈與生態圈漸成形！「新三寶」發威，鐵鏽高雄變身科技城台積電沸騰高雄房市，在地建商看好哪些熱區？購買訂閱目錄2021年10月號扣件業典範！路竹新益攻進半導體，蔡仁哲接班業績狂飆零件救火隊！許國忠專攻「疑難雜症」，瑞振練成世界第一等煞車霸主！彥豪三個創業傻瓜，讓MIT升級世界品牌購買訂閱目錄最新出版全民拚運動打造健康好習慣2020年奧運會落幕，台灣選手贏得史上最佳獎牌表現——2金、4銀、6銅，不僅成就了個人，也掀起一股全民運動熱潮。

本期運動特刊談如何借力使力為運動風潮推波助瀾，帶大動盪時代拿回退休自主權後疫時代，通膨和失業率一起囂張；經濟頹靡與復甦一起共舞，一個波動、脫序，卻又嶄新的大動盪時代隱然成形。

過去170年，美國曾發生33次經濟衰退，有20個年度通膨率2022研究所指南新冠病毒掀起全球波瀾，產業更是加速轉型，對於即將於進入職場的新世代新鮮人們，想要準確預測2030年工作趨勢，《遠見》獨家剖析未來人才地圖，替廣大莘莘學子搶占未來2021大學暨技職入學指南2020年，全球大環境遭遇中美貿易戰、美國總統大選及三大變數，令不少人茫然失措。

2021年入學、2025年將踏出校園的社會新鮮人，該如何迎接新挑戰？《遠見》全後疫時代運動學2020年新冠疫情席捲全球，政府不僅從整體環境面防堵疫情，也致力推動防疫新生活運動，除了戴口罩、勤洗手、保持社交距離，透過維持運動習慣，養成身體免疫力，才是後疫看此文章的人也看了...中國年輕人只好躺平？愛奇藝、字節跳動等大廠驚傳大裁員韓國疫情慘、日本躲過，關鍵竟在青少年SpaceX破產、海底撈關店，專家：犯了這低級錯誤中國2021年度流行語，躺平、元宇宙、YYDS、絕絕子明星婚變內幕重重，有一種家庭主婦忘記做她自己網站調查!您的滿意，我們在意「大債時代」衝擊全球！台灣瀕臨「活不起」的未來台灣迎向3.6兆銀光商機您想好怎麼老了嗎？遠見電子報每週接收國際、財經、科技、教育報導幫助您快速掌握趨勢訂閱加入LINE按讚粉絲專頁訂閱YoutubeGoogle新聞追蹤我們IG