因應通膨如何調整投資策略？ - Smart自學網|財經好讀- 出版品

這一次的通貨膨脹（以下簡稱通膨），長期因素是去年新冠肺炎疫情發生，美國央行（即美國聯準會（Fed））為了挽救經濟，降息2碼，不見效果；再降息4碼， ... (0) 會員登入/註冊 訂閱雜誌 熱門： 2015基金獎 財經好讀 基金 股票 房產 保險 輕理財 好生活 精彩書摘 數位訂閱 課程好學 基礎課程 進階課程 視訊課程 集資課程 投資家日報 數位訂閱 出版品 雜誌 DVD 密技 特刊 叢書 保單評選 投資觀點 一次搞懂收益成長 權證名人投資教戰 存股達人真心話 ETF 熱門排行 人人學投資 退休新知 Smart自學網 出版品：雜誌 Smart智富月刊279期 電動車、綠能產業都需要它！第三代半導體投資全圖解 因應通膨　如何調整投資策略？ 雜誌 DVD 密技 特刊 叢書 出版品：雜誌>電動車、綠能產業都需要它！第三代半導體投資全圖解 訂閱雜誌電子雜誌 Smart智富月刊279期 因應通膨　如何調整投資策略？ 撰文者：張真卿 2021-11-01 瀏覽數：257 如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚： 「通貨膨脹」這4個字，隨著原物料價格上漲，成為近期最熱門的話題。

通貨膨脹是指商品或勞務的物價水準持續上漲的現象，通貨膨脹的導因不一，包括需求拉動的通貨膨脹、成本推動的通貨膨脹、結構性的通貨膨脹、預期通貨膨脹心理和輸入性的通貨膨脹。

這一次的通貨膨脹（以下簡稱通膨），長期因素是去年新冠肺炎疫情發生，美國央行（即美國聯準會（Fed））為了挽救經濟，降息2碼，不見效果；再降息4碼，還是無法挽回頹勢；最後推出無限的量化寬鬆貨幣政策（QE）。

各國央行也紛紛效法，資金經過貨幣乘數的加乘效果，到了今年氾濫成災。

過多的資金追逐特定的商品，通膨現象自然發生。

中期因素是今年以來受疫情干擾，碼頭工人出工率不高，海運出現缺櫃、缺船和塞港的現象，海運價格一日三市，除了推升商品成本，也讓市場上出現缺貨和長短料的情形。

因拿不到貨，廠商只好高價搶貨，通路商囤積庫存，市場上overbooking（超額訂購）和doublebooking（重複訂購）時有所聞。

短期因素是中國限電、停電和調高電價的政策，讓全球生產基地「中國」產出減少，製造成本上揚。

市場上常用「CRB指數」衡量原物料的價格。

CRB指數是由美國商品研究局彙編的商品期貨價格指數，於1957年正式推出，涵蓋能源（占比39%，包含原油、天然氣、汽油及熱燃油）、軟性商品（占比21%，包含糖、棉花、咖啡、可可及橙汁）、貴金屬與工業金屬（占比20%，包含黃金、銀、銅、鋁及鎳）、農產品（占比13%，包含黃豆、小麥及玉米）和畜牧（占比7%，包含活牛及瘦豬）等期貨合約，為國際商品價格波動的重要參考指標（詳見圖1）。

由於CRB指數涵蓋的商品以穀物、金屬和能源為大宗，因此芝加哥期貨交易所（CBOT）穀物市場、石油與黃金的價格波動，都會大幅影響CRB指數走向。

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