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什麼是資本資產定價模型(Capital Asset Pricing Model，CAPM)？ 描述資產風險與預期收益率的模型，公式用來為證券定價。

CAPM的主要概念，是投資者拿出資金投資在某項 ... 首頁 封存 RSS AboutMe CFP中文讀書會是一班來自香港大學專業進修學院(HKUSPACE),財務策劃專業文憑畢業的學生們組成的,我們已擁有超過一仟名會員,在呂SIR的帶導下,我們一同推動香港財務策劃及認可財務策劃師(CFP)走上專業地位! CFP中文讀書會 財經詞彙─資本資產定價模型(CapitalAssetPricingModel，CAPM)(C.6) 什麼是資本資產定價模型(CapitalAssetPricingModel，CAPM)？ 描述資產風險與預期收益率的模型，公式用來為證券定價。

CAPM的主要概念，是投資者拿出資金投資在某項資產上，應得到兩方面的收益：資金的時間價值，以及因承擔風險而應得的收益，就是風險溢價。

在CAPM公式裡，資金的時間價值以無風險收益率代表，這是投資者無論投資甚麼資產都應得的收益。

至於風險溢價，則採用衡量資產系統風險(systematicrisk)的貝他係數(Beta)，乘以市場的預期收益率與無風險收益率的差得出。

 說明：rf＝無風險報酬率βa＝證券的貝他係數rm＝市場的預期報酬率 Investopedia的解釋 根據CAPM，一種證券或一個投資組合的預期收益率，應該等於無風險收益率，加上反映資產系統風險的風險溢價。

如果計算出來的預期收益率，低於投資者的要求，這項資產就不值得投資。

證券市場線(SecurityMarkerLine，SML)劃出了所有貝他係數按CAPM計算出來的預期收益率。

 舉例：如果無風險利率是3%，某個股票的貝他係數是2，而股市的預期收益率是10%，則該個股票的預期收益率是17%＝3%+2(10%-3%)。

  9年前